财联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股(gǔ)价均接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀(pān)升，引来众多(duō)投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高(gāo)基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数(shù)，金银珠(zhū)宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

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　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期提振长期需求，存货增值提振毛利(lì)率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄金投(tóu)资保值需求(qiú)及加(jiā)盟商补货需(xū)求有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开始(shǐ)婚庆需求(qiú)显著回补，同店(diàn)开店有望(wàng)匹配(pèi)释放，长(zhǎng)三(sān)角地区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中流(liú)砥(dǐ)柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分(fēn)析，从国际金价来看，全球地(dì)缘政治的(de)不确定性、美国经(jīng)济(jì)衰退的不确定性等因素均有望对(duì)金价形成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏来看，预(yù)计今年三四季度婚庆(qìng)旺季(jì)将持续(xù)释放(fàng)消费需(xū)求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略(lüè)下，持续提升(shēng)市场占有(yǒu)率，平稳兑现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠宝(bǎo)板(bǎn)块估值基本处(chù)于历史中枢水(shuǐ)平，仍(réng)具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究(jiū)院甄唯萱在研(yán)报中指出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝市场规模(mó)未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过(guò)90万亿元，年复一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)的市场规模增长(zhǎng)速度(dù)更快，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间的复合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预(yù)计未来5年也将保(bǎo)持(chí)6％的增速(sù)一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸g>。

　　从黄金(jīn)珠宝行业(yè)的(de)产业(yè)链来看(kàn)，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)上游(yóu)黄(huáng)金、钻(zuān)石等原材料供应，中游(yóu)的制(zhì)造设计及(jí)下游的终(zhōng)端零售环(huán)节，其中下游(yóu)环节的(de)附(fù)加值较高(gāo)，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游零售(shòu)环节同样拥有(yǒu)较(jiào)高的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类(lèi)可达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业链附加值高(gāo)，相关企业通过强势的(de)渠(qú)道(dào)建设以提高市场份额，可(kě)以获得更(gèng)加优化的(de)盈利(lì)表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了(le)瑞士历峰(fēng)集团、路易·威(wēi)登(dēng)集团外其余(yú)8个均为国产品(pǐn)牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业头(tóu)部公(gōng)司(sī)周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财联(lián)社不(bù)完全统(tǒng)计，相关上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)包(bāo)括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百(bǎi)股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等(děng)，具体情况如下：