投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能(néng)火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在(zài)近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社(shè)会带(dài)来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。<每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办/p>

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末(mò)的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募(mù)基金(jīn)主要集中在能(néng)投(tóu)资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软在内的众(zhòng)多(duō)美股(gǔ)科技(jì)股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们(men)的(de)中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季(jì)度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的(de)一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有业(yè)绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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