为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制35一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么个证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他(tā)的(de)妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时(shí)任独墅(shù)湖文(wén)化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部(bù)分来自(zì)他们所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金(jīn)的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用(yòng)控制的(de)证券账(zhàng)户并联合(hé)其他市场资金在(zài)二级市场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组），交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间(jiān)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期(qī)末(mò)持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一(yī)价(jià)或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案(àn)股东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自(zì)账户交易(yì)新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明(míng)土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔录的(de)合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行动人(rén)中一(yī)方存(cún)在(zài)不当行(xíng)为，不(bù)应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的(de)控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式(shì)的(de)上下(xià)游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级(jí)市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和目(mù)标，共(gòng)同(tóng)商议(yì)、谋划操(cāo)盘、一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价(jià)的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露(lù)违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资(zī)金(jīn)和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司实(shí)际(jì)控制人，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三(sān)条规(guī)定，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

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