投资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思>大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度(dù)突破(pò)万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募基(jī)金一(yī)季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们(men)的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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