财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华长征有多长公里 红军长征一共用了几年泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然(rán)延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌(h长征有多长公里 红军长征一共用了几年uāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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