在华尔街经济学家和(hé)央行官(guān)员争论美(měi)国经济是(shì)否(fǒu)以及何时会(huì)陷入衰(shuāi)退之际，大型(xíng)基金经理们并没有(yǒu)坐等答案揭(jiē)晓。

　　智(zhì)通(tōng)财经APP了解到，越来越多的专业选股人士将资金(jīn)从银行等对经济敏(mǐn)感(gǎn)的股票(piào)中撤出，转而投资公用事业和(hé)基本消费品等在经济低迷(mí)时(shí)期被视为具有(yǒu)弹性(xìng)的股票。

　　美国银行汇编的(de)数据(jù)显示(shì)，同119出警收费吗 119出警收费标准是多少时(shí)做(zuò)多和(hé)做空的(de)对冲基金已将其周(zhōu)期性(xìng)股票与防御性股票(piào)的比例降至(zhì)至少(shǎo)2012年(nián)以来的最低(dī)水平。对(duì)于只做多(duō)的(de)基金经理来说(shuō)，他们对(duì)周期性(xìng)公司(sī)(这(zhè)些公司的命运取决(jué)于商业周期的起(qǐ)伏)的相对敞口接近(jìn)2008年以来(lái)的最低水(shuǐ)平。

　　这一(yī)切都突显了主动(dòng)投资领域的悲(bēi)观情(qíng)绪仍在加剧，尽管美(měi)股从去年10月低点反弹，增加了5万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为(wèi)首的(de)美国银行策略师表(biǎo)示，主动选(xuǎn)股者“为2009年式的衰退做好了准(zhǔn)备”。

　　周期股相对防(fáng)御(yù)股(gǔ)的(de)比例降至近(jìn)10年低点

　　最近(jìn)对防御股的偏(piān)好与去年不(bù)同，当时对衰(shuāi)退的(de)担忧蔓(màn)延，主动型基金紧(jǐn)紧抓住周期股。这一立场表明，人们相信美(měi)联储有(yǒu)能力通过积极(jí)的(de)抗(kàng)通(tōng)胀行动实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。现在，这种乐观情绪已(yǐ)经(jīng)消(xiāo)散。

　　行业仓(cāng)位数(shù)据(jù)进一步(bù)证明，专(zhuān)业人(rén)士持续(xù)看空(kōng)股市。在美(měi)国银行4月份对基金(jīn)经理的最新(xīn)调查中(zhōng)，现金持有量保持在较高水平，相对(duì)于股(gǔ)票，债券比2009年(nián)以来的(de)任(rèn)何(hé)时候都更受青睐。

　　高盛合伙(huǒ)人John Flood上周表示，在市场(chǎng)开始逃离时，只做多(duō)的基金被迫成(chéng)为FOMO(害怕错过(guò))买家(jiā)。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，选股者的谨慎(shèn)态度与基(jī)于图表信号配置资产的计算机驱动(dòng)策(cè)略形成了(le)鲜明对(duì)比(bǐ)。由于股市稳(wěn)步上涨(zhǎng)和市(shì)场波动性下降，趋势追(zhuī)踪基金和波动性目标基金等系统性资金管理(lǐ)公司近(jìn)几(jǐ)个月增加了股票持有量(liàng)。

　　德意(yì)志(zhì)银行(xíng)的投资者仓位(wèi)模型最能说明这(zhè)种(zhǒng)分歧立(lì)场。德意志银行称，量化基金继(jì)续抢购股票，而自由裁(cái)量投资者的敞口已降至一年(nián)区间的底部。

　　看(kàn)空者将(jiāng) 2023 年股市反弹的很大(dà)一部分(fēn)归(guī)因于那些对价格不敏感(gǎn)的(de)量化投资者，他们别无选择，只能在(zài)股价(jià)上涨时买入股(gǔ)票(piào)。看(kàn)空(kōng)者还(hái)警告称，持续数月(yuè)的股市反弹是不可持续(xù)的。由于标普500指数几次(cì)突破4200点的尝(cháng)试(shì)都(dōu)以失败告终，缺乏动(dòng)能可能(néng)会限制量化基金的需求(qiú)。另一(yī)方面，新(xīn)一轮的抛售可能会促使量化基(jī)金改变路线，并(bìng)退出股市。

　　好(hǎo)于预期的经济数据和(hé)企业(yè)财(cái)报(bào)也(yě)提振股(gǔ)市(shì119出警收费吗 119出警收费标准是多少)。尽(jǐn)管各公司在(zài)本财报季的业(yè)绩超出预期(qī)，但(dàn)目前来看，这还不(bù)足以让美国(guó)企业重回增长轨道(dào)。就连美联(lián)储官员也预测今年晚些时候会出现“温和衰退”。