5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期(qī)货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日(rì)。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国(guó)内139家(jiā)期(qī)货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华(huá)财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开(kāi)资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待(dài)后c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公(gōng)开发行股票并在创业(yè)板(bǎn)上市的(de)审核(hé)。文华财经第二次(cì)IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易(yì)对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一(yī)投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上市(shì)公(gōng)司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易对(duì)方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人(rén)；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际(jì)控(kòng)制人(rén)，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本(běn)4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据(jù)文华(huá)财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华财(cái)经的直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括(kuò)智慧城市在内的(de)数字经济(jì)业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期(qī)略有增长，资(zī)管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务因验收(shōu)的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的(de)增长主要(yào)得益于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公(gōng)司(sī)在(zài)证券市场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核(hé)心产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技(jì)园租(zū)赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字(zì)经济业务(wù)上，不同程(chéng)度(dù)受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算审计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股份均远高(gāo)于文华(huá)财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，如果本(běn)次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市(shì)无(wú)果后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在(zài)昨(zuó)晚发布的(de)公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交(jiāo)易(yì)对方就(jiù)本次交易签(qiān)署了(le)《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方发行股(gǔ)份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各方关(guān)于(yú)本次交易(yì)的初步(bù)合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权利义务(wù)以及(jí)各(gè)项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正(zhèng)式(shì)的(de)交易(yì)协议(yì)，本(běn)次交易(yì)尚需履行必要的(de)内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权监管机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股份股价步(bù)入上升(shēng)通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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