金融界5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了(le)33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五(w阴肖是指哪几个肖ǔ)大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日(rì)本(běn)五大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不(bù)断增持(chí)日本(běn)股(gǔ)票？在5阴肖是指哪几个肖月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方(fāng)可(kě)能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特(tè)理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心勃(bó)勃(bó)，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特(tè)，一(yī)直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商(shāng)社也(yě)用业绩证明自(zì)己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基(jī)本面发(fā)生的(de)变化，日本(běn)监管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)阴肖是指哪几个肖复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回(huí)购(gòu)成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市(shì)。至于(yú)日本股市(shì)未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时(shí)间给出(chū)答(dá)案吧。

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