北交所开市至今一(yī)年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也(yě)加大北交所布局(jú)力度，今年更有新基(jī)金密集(jí)公告可投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构(gòu)及人士表示(shì)，随着(zhe)北证50指数推出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平(píng)，公募(mù)基(jī)金等专业投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也(yě)在增加。从长期投资(zī)的(de)角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具(jù)成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价(jià)值受(shòu)到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金(jīn)公告可投资于北京证券(quàn)交易(yì)所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也(yě)发(fā)布(bù)公(gōng)告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市(shì)交易的股票(piào)”。在遵守基金合同(tóng)所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前提下(xià)，公司旗下基(jī)金(jīn)可参(cān)与(yǔ)北交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符合基(jī)金合同的有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表(biǎo)示(shì)，公募新基金之(zhī)所以密集公(gōng)告可投北交所，一(yī)方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地(dì)发(fā)现了北(běi)交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司(sī)的代(dài)表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总印信是什么意思？ 印信和书信一样吗00; line-height: 24px;'>印信是什么意思？ 印信和书信一样吗(zǒng)量的(de)角度来(lái)看，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿在(zài)持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流(liú)动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北(běi)交(jiāo)所推出北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加入(rù)使得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注(zhù)到(dào)北交所，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北交(jiāo)所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特(tè)新领域的景气度。而(ér)近(jìn)期北交所市场出现积(jī)极(jí)信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公(gōng)募基金产品(pǐn)出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单(dān)中；北交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流动性等制约，初(chū)步(bù)“试(shì)水(shuǐ)”北(běi)交(jiāo)所市场的公募基(jī)金，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但未(wèi)来(lái)会加大对(duì)北交所市场的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的(de)战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投(tóu)资将深(shēn)入细分(fēn)产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些成长赛(sài)道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交(jiāo)所中进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存(cún)量(liàng)基金产(chǎn)品的投资(zī)范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票(piào)，同时会(huì)增加研究团队拓展对(duì)北交所股(gǔ)票的(de)研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个股(gǔ)市(shì)值占(zhàn)比较(jiào)高，而去(qù)年下半年(nián)新能源行业整体回调幅(fú)度(dù)较大，带动投资北(běi)交所市值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今(jīn)年年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目(mù)前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看，北交所的投(tóu)资价(jià)值仍(réng)然(rán)受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于(yú)一(yī)级(jí)半的市场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证的大多(duō)数公司而言又相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对(duì)更(gèng)小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味(wèi)着更大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好的长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但在其(qí)所属(shǔ)行(xíng)业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于(yú)创业(yè)板、科创(chuàng)板的(de)上市(shì)公司，而且由(yóu)于(yú)市(shì)值较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的(de)成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看，随着北(běi)交所(suǒ)交易制(zhì)度(dù)的不断完善、已上市(shì)企业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流(liú)动性不断提升，势必(bì)会(huì)吸引(yǐn)更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活跃的资(zī)金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非(fēi)常(cháng)具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道(dào)，尤其(qí)是(shì)具(jù)有专精特新特性(xìng)的成长股。在(zài)行业(yè)的(de)稀缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重点关(guān)注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益可能(néng)聚焦在科技和(hé)制造两大(dà)赛道(dào)，包(bāo)括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金相关投(tóu)研(yán)人(rén)士(shì)也称，北交所有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支(zhī)持(chí)的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信(xìn)会(huì)有(yǒu)相当体量的企业(yè)成(chéng)长(zhǎng)成为(wèi)大型企业，这个成长的(de)过程会给(gěi)投(tóu)资者带(dài)来丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看(kàn)好电(diàn)力设备、机械设(shè)备、医(yī)药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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