一(yī)度被称为“机构投资者风向标(biāo)”的(de)股票ETF市场，迎(yíng)来重大变局，个人投资者(zhě)不仅(jǐn)在新(xīn)发基金(jīn)中占据主流，存量(liàng)产品也超过了机构投资者占比。

　　多(duō)位业内人士(shì)对此表示，在基金(jīn)行业ETF投教工作成效显著(zhù)，ETF交易(yì)工具优势被投资者逐(zhú)渐认知，以及投资热点轮动(dòng)加快、主题和(hé)行业(yè)ETF跟踪效率较(jiào)高等背景下(xià)，国(guó)内(nèi)资本(běn)市(shì)场正在经历股民转基民，由“投个股”到(dào)“投ETF”的转变。长期(qī)来看，个(gè)人在股票ETF占比抬升，有(yǒu)利于(yú)投资(zī)者分散风险，提高市场交易(yì)活跃(yuè)度(dù)，长(zhǎng)远(yuǎn)可(kě)提高A股市(shì)场稳(wěn)定性。

　　新(xīn)发权益ETF个人占比84％

　　个(gè)人投(tóu)资(zī)者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频(rì)，今年(nián)新成立的37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）上市(shì)前一周(zhōu)披露的个人投资者平均占比83.9％，个人投资者俨然(rán)成为新(xīn)发权益ETF的主力军。

　　而从全市(shì)场数据看，2022年个人投(tóu)资(zī)者比(bǐ)例为50.85％，同比下降(jiàng)3.67个百(bǎi)分点，但仍(réng)然在股票ETF市(shì)场占比超过了机构资(zī)金(jīn)。

　　针对个人(rén)投资者占比的变化，华泰柏瑞指数(shù)投(tóu)资部总监助(zhù)理、基金经理(lǐ)李(lǐ)沐阳表示，2018年以前(qián)，权(quán)益类ETF的规模(mó)主要集中(zhōng)在几大宽基ETF，一(yī)般都是机(jī)构投(tóu)资者做配置去(qù)买(mǎi)ETF。2019年以(yǐ)后(hòu)，行(xíng)业ETF如雨后春(chūn)笋(sǔn)般出现，叠加(jiā)全行业指数相关业务同仁在ETF投教工作(zuò)上的共同(tóng)努力，ETF作(zuò)为交易(yì)工具(jù)的(de)优势，越(yuè)来(lái)越被普通个(gè)人投资(zī)者认知，从而使个(gè)人(rén)股票占比的(de)大幅提升(shēng)。

　　具体(tǐ)到今年(nián)新发ETF个人占比较高的现象(xiàng)，国泰基金(jīn)也分析，今(jīn)年以来A股市场持续回(huí)暖(nuǎn)，投资(zī)者情绪比较积极，新发产品募资环境比较(jiào)好，也越来越受到(dào)个人投资者的青睐(lài)。此外，ETF投资者大部分(fēn)由(yóu)股民转化而来，这些个人投资者也认识(shí)到ETF持有一篮子(zi)股(gǔ)票，胜率大(dà)概率更(gèng)高，相对于个股来说，也能更好地分散风险。

　　基煜研(yán)究(jiū)也补充道，个人投资者“买(mǎi)新不买(mǎi)旧(jiù)”的理(lǐ)念扎根较深，更倾向于交易新上市的ETF，而机构投资(zī)者对于时间成(chéng)本的把控(kòng)较严格，在(zài)看(kàn)准(zhǔn)投资机会后，更倾向于去申购老产(chǎn)品。

　　近五年(nián)个人占比呈攀升势头

　　个人(rén)增(zēng)持宽基ETF，机构增持行业或主(zhǔ)题ETF

　　从近五年数据看(kàn)，个人在股票ETF占比也呈现明(míng)显的震荡攀(pān)升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年(nián)-2020年个人持有比例平均分(fēn)别为36％、42％，2021年一度占(zhàn)比(bǐ)达(dá)到54.52％的(de)高点，超过了机构资金(jīn)，股(gǔ)票ETF作为“机(jī)构投资者风向标”成为(wèi)过去式。

　　到(dào)2022年，个人占(zhàn)比又回(huí)落近5％，达到(dào)50.85％，但仍然超过了机(jī)构占(zhàn)比。

　　分结构来看，在宽基(jī)ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同(tóng)比上升1.5个(gè)百分点；而个(gè)人(rén)投资(zī)者占比较高的行业或主题ETF，同(tóng)期则从(cóng)60.6％的高点回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百分点(diǎn)。

　　但由于国(guó)内ETF整(zhěng)体仍在(zài)扩(kuò)张态势(shì)中，个人投资者在行业或主题(tí)ETF产品中占比下降，但绝对份额也是在增长的，这一(yī)数据更(gèng)代表了机构投资(zī)者对行业或主(zhǔ)题ETF的(de)认可度也在不断抬升。

　　“我个人(rén)认(rèn)为(wèi)是ETF投教工作(zuò)在发挥作用(yòng)。”李沐阳表示，在下沉调研的过程中，我们发现大部分投资者都会将较(jiào)为(wèi)低(dī)风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品(pǐn)作为尝试。潜(qián)移默化中(zhōng)，宽基ETF扮(bàn)演(yǎn)了资产(chǎn)组合配置中的(de)一个重要的台阶(jiē)。

　　国泰基金(jīn)也补充(chōng)道，由于(yú)近年来(lái)行业轮动加快(kuài)，而宽基ETF可(kě)以(yǐ)帮助投资者把握比较均(jūn)衡的投(tóu)资机会，受到资金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的风险偏好有(yǒu)所(suǒ)降低，宽基ETF会比较受(shòu)欢迎(yíng)；而在市场上(shàng)行时，行业(yè)和(hé)主(zhǔ)题异(yì)彩纷(fēn)呈(chéng)，机会又(yòu)多(duō)上(shàng)涨空间又大，风(fēng)险偏好(hǎo)也随之(zhī)上(shàng)升，所以行业和主题ETF占比则会提(tí)升(shēng)。

　　基煜(yù)研(yán)究也表示，近五(wǔ)年市场成(chéng)交热情的提升带来(lái)了A股(gǔ)市场的大幅发展(zhǎn)，个(gè)人投资者入市规模(mó)激增(zēng)，而在经历了多种行情风(fēng)格的锤炼后，尤其是操作难度较高的2022年(nián)之后，投资者们对(duì)于跑赢基准的难(nán)度有了(le)更清晰的认知，而ETF能够有效的跟上基准的(de)步伐；另一(yī)方面，近几年投资热点(diǎn)轮(lún)动较快(kuài)，新的(de)投资领(lǐng)域带来了大量的学(xué)习成本，而ETF的(de)投资门槛较低(dī)，运作透明(míng)度较(jiào)高，因(yīn)而(ér)逐步(bù)获得个(gè)人投资者的认可。

　　具(jù)体来看，基煜研究分析(xī)，一是随着(zhe)A股市场愈发(fā)成熟、有效性提升(shēng)，个人投资者(zhě)对于(yú)β收益的认知将(jiāng)越来越深入，近几年可(kě)以看(kàn)到(dào)更多投(tóu)资者(zhě)会(huì)基于大势选择宽基投(tóu)资工具；另一(yī)方面，2019年至2021年，市场(chǎng)的(de)投资主(zhǔ)线较为(wèi)清晰，如消(xiāo)费、新能源、医药等，因此行业主题基金ETF更容易受到追(zhuī)捧(pěng)。

　　提升(shēng)交(jiāo)易活跃度(dù)

　　长远可提高A股市场的稳定性

　　随着个(gè)人占(zhàn)比的抬(tái)升(shēng)，股票ETF市场的交投活跃度也呈(chéng)现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股票ETF市场(chǎng)总成(chéng)交额12.67万亿(yì)元，同比增长43％；年平(píng)均(jūn)换手率也从7.3％增至8.64％，增(zēng)长(zhǎng)18％。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，长期来(lái)看，股(gǔ)票ETF市场个人占比(bǐ)超(chāo)过机(jī)构，有利(lì)于股民(mín)转为基民，为投资者分(fēn)散风险，提升交(jiāo)易(yì)活跃度，长远可提高A股市场的稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资(zī)者大都由股民转化而来，个人投资者发现(xiàn)ETF快(kuài)捷、透明、成本低廉且相比个股可(kě)以更好地平(píng)滑风险，也(yě)能够获得交易的(de)参与感，于是(shì)更多选择通过ETF来参与市场(chǎng)。相比个股(gǔ)来说(shuō)，ETF的风(fēng)险(xiǎn)更分散波(bō)动也更小，因此(cǐ)个人投资者选择ETF而非股票，长远来看(kàn)可提高(gāo)A股市场的稳(wěn)定性(xìng)。

　　“个人投(tóu)资者(zhě)在ETF投(tóu)资上可能交易频率更(gèng)高(gāo)，也更容(róng)易受到市场(chǎng)消(xiāo)息的影响，这对(duì)于我们(men)基金管理人的持续运(yùn)营和投资者(zhě)陪伴都提(tí)出了(le)更高(gāo)的要(yào)求(qiú)。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的个(gè)人占比(bǐ)可能会带(dài)来更活跃的交易独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频，并带来更(gèng)有吸引(yǐn)力的(de)市场。”李沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频