近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调(diào)查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较22寸是多少厘米大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)网站(zhàn)披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司(sī)案(àn)件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被(b22寸是多少厘米èi)开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处(chù)分中，警(jǐng)告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格(gé)发(fā)现的(de)重要作(zuò)用，应切实提(tí)升(shēng)做市(shì)交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健22寸是多少厘米展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管(guǎn)专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要(yào)求(qiú)，以严格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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