财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续召集(jí)相关(guān)保(bǎo)险公司开会，主要内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获(hu晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好ò)悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司(sī)开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求公司调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开(kāi)发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召(zhào)集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报(bào)道，为引导(dǎo)人(rén)身险业降低负债成本，加(jiā)强行(xíng)业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平(píng)等公司负债成本(běn)情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对(duì)公司(sī)和(hé)行业的(de)影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)合(hé)众(zhòng)人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通型长期年(nián)金的责任(rèn)准备金(jīn)评估利(lì)率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调(diào)整(zhěng)方案还有待监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业内人(rén)士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内人士对财联(lián)社记者表示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的(de)产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免利差损风险

　　晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资(zī)产以非标(biāo)资产为主、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)面(miàn)临(lín)挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监(jiān)管按(àn)产品类型(xíng)调整评估(gū)利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导降低(dī)负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公司刚性负(fù)债(zhài)成(chéng)本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身(shēn)保本(běn)属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的(de)预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高(gāo)预(yù)定(dìng)利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保(bǎo)单的预(yù)定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场(chǎng)来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末都曾面临利(lì)差(chà)损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利(lì)率下行(xíng)，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要(yào)系险企(qǐ)销售(shòu)大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预(yù)定利率的方式来避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发(fā)布产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示利率、分(fēn)产品调整评估(gū)利(lì)率(lǜ)等(děng)降低负债(zhài)端(duān)成本。

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