公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(f指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好āng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结构指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它(tā)们(men)用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级(jí)目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标(biāo)的(de)最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我们对全(quán)年股票(piào)市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全(quán)球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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