芦哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我(wǒ)们(men)将影(yǐng)响青年(nián)失业率的因素拆(chāi)解为(wèi)三方(fāng)面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）。通(tōng)过三因(yīn)素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的(de)上升，更重要却被忽视的因素是青年(nián)人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母端(duān)的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青(qīng)年失业(yè)人口只能将失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参(cān)与率），据此(cǐ)可将青(qīng)年(nián)失(shī)业率拆(chāi)解为青年失业人口、总人(rén)口、劳动(dòng)参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必(bì)来自失(shī)业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳(láo)动力的下降，也是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年(nián)就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分之二的(de)青年失业(yè)人员接受(shòu)过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结(jié)构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集(jí)程度(dù)由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农(nóng)业(yè)和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以(yǐ)受教育年(nián)限作为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的行(xíng)业流(liú)向较高(gāo)行业，但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原因(yīn)。经济(jì)复苏(sū)的主力(lì)是知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低(dī)的餐饮、零售等服(fú)务业，而知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏(sū)结构的分化，带来青年就(jiù)业(yè)和(hé)25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农村向城镇的(de)人口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在(zài)减(jiǎn)速(sù)，新(xīn)增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年(nián)650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青(qīng)年劳(láo)动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方面原因：一(yī)是16-24岁(suì)在校(xiào)生(shēng)大幅增(zēng)加493万；二是耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的(shì)部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观(guān)念的(de)变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升(shēng)。假如当(dāng)前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对(duì)应青年失(shī)业(yè)率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的(de)变动(dòng)可能出现以下(xià)三种情况：①青年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随(suí)着(zhe)疫情(qíng)后经济复(fù)苏而减少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务(wù)业分化(huà)未收窄；青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过(guò)大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来(lái)劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的(de)分母端可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年失(shī)业(yè)率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青年失业率的主要(yào)是三个(gè)因素：①青年失业人(rén)口；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青年(nián)劳动力的(de)变化。这三个(gè)因(yīn)素(sù)均为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化都(dōu)不能(néng)忽视。当我们讨论失(shī)业率时(shí)，经(jīng)常(cháng)认为失业(yè)率上(shàng)升(shēng)一定是失业增加的(de)结果，这个判断对于全(quán)年(nián)龄(líng)段失业(yè)率来(lái)说并没有问题，因为(wèi)我国的(de)劳动力总量（也称(chēng)经济活(huó)动人口）在(zài)2015年(nián)之前一直在上升(shēng)，2015年后略有(yǒu)下降，到(dào)2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年(nián)失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次人口普(pǔ)查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业(yè)人口从(cóng)496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青(qīng)年劳(láo)动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就(jiù)是失业(yè)率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅(fú)减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年(nián)龄段劳动(dòng)力数量基本(běn)稳定在(zài)7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但(dàn)决定(dìng)青(qīng)年失业率(lǜ)变(biàn)动的(de)却是(shì)青年劳(láo)动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业人员(yuán)缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看(kàn)，当前(qián)城镇青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。国家(jiā)统计局在(zài)3月就业数据解读时，披露(lù)了当前(qián)青(qīng)年就业和失业人数的基本(běn)情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动(dòng)力(lì)市(shì)场(chǎng)的青(qīng)年(nián)6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在校学生(shēng)；参(cān)与劳(láo)动(dòng)力(lì)市场的青(qīng)年3219万人(rén)，其(qí)中就业人数2587万人、失(shī)业人数632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳(láo)动力人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比去(qù)年同(tóng)期(qī)高2.2个(gè)点，青年失业(yè)人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个(gè)月(yuè)青年失(shī)业形(xíng)势好于(yú)去年同期。假(jiǎ)设2022年(nián)以来(lái)青年劳动(dòng)力总量维持(chí)在(zài)3219万(wàn)，青年失(shī)业率每(měi)提(tí)高1个点，带(dài)来32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失(shī)业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青年失业人(rén)口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青年失业形(xíng)势要(yào)好于去年，这(zhè)与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季(jì)毕业影响，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在上(shàng)半年逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或(huò)将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经验和技能(néng)相对(duì)不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时(shí)首当其(qí)冲(chōng)。但根(gēn)据月度劳动力(lì)调查(chá)数据(jù)，青年(nián)失业主要(yào)原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工(gōng)作过(guò)的失业群体(tǐ)在16-24岁失(shī)业人(rén)口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这部分(fēn)失(shī)业(yè)人(rén)群后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到(dào)低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三(sān)分之(zhī)二的青年(nián)失业人员接(jiē)受过大(dà)学教育。各年龄段(duàn)失业人群(qún)中，年龄越低(dī)，平均(jūn)受教育(yù)程度越高。16-24岁(suì)失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一(yī)比例(lì)在(zài)其他三个(gè)年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口(kǒu)的受(shòu)教育(yù)程(chéng)度也大(dà)致类(lèi)似，青年(nián)人由(yóu)于年(nián)龄(líng)限制，接受(shòu)大(dà)学(xué)教育(yù)比例略(lüè)低于25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁以下就业人员(yuán)的受(shòu)教育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按(àn)照接受过大(dà)学教(jiào)育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务(wù)，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)的行业(yè)与青年就业(yè)分(fēn)布基本一致(zhì)。青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚集的(de)特点，主(zhǔ)要(yào)集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批(pī)发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是(shì)青年就(jiù)业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来(lái)看，青年失业人口的行业分布是(shì)由就业分布决定的，吸(xī)纳(nà)就业占(zhàn)比较大的行业(yè)，往往也贡献了较大规模(mó)的失业。因(yīn)此，在挖(wā)掘青年失业人口来自何处之(zhī)前，需(xū)要研究(jiū)青(qīng)年(nián)就(jiù)业的行业结构。

　　耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080908192.png">

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业(yè)的(de)结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务、知识密(mì)集程度由低到(dào)高两个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从工(gōng)农(nóng)业大量(liàng)流入(rù)服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业(yè)、制(zhì)造(zào)业和电(diàn)热(rè)燃水(shuǐ)的生产供应(yīng)业，这四个行(xíng)业是国(guó)民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年(nián)这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造业(yè)从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业(yè)吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青(qīng)年就(jiù)业的比例(lì)均(jūn)增超1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行业就业(yè)人员的(de)受(shòu)教育年限(xiàn)，来计(jì)算(suàn)各行业(yè)的知识(shí)密集(jí)程度。有5个(gè)行业的平均(jūn)受教育年(nián)限在(zài)14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他(tā)四个行(xíng)业是过(guò)去十年青年(nián)就(jiù)业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业(yè)所吸纳的(de)青年就业比(bǐ)例变动与行业平均(jūn)受教育年限(xiàn)基(jī)本一致，即(jí)青年就业从知识(shí)密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业(yè)的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业(yè)的青年失业比例（该行业的青年(nián)失业人(rén)数(shù)/青年失(shī)业总人数），除以各行业(yè)的青年就(jiù)业比例（该行(xíng)业的青年(nián)就业人(rén)数/青年就(jiù)业总人数），来作为各(gè)行业(yè)失业率的(de)近似替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这(zhè)个指标来(lái)看，知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如信息技术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的(de)增速缺(quē)口。分行业(yè)来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业(yè)、住宿(sù)餐(cān)饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个(gè)行业一季(jì)度复苏情况较好；知(zhī)识密(mì)集程度更高的房地产业(yè)、租(zū)赁和(hé)商务服务业、信息(xī)技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分子(zi)端来(lái)看，当(dāng)前青(qīng)年失业人(rén)员增长的(de)症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整(zhěng)体提高，青年就业大量(liàng)流向(xiàng)知识(shí)密集型(xíng)服务业，如教育、信(xìn)息技术等行(xíng)业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低(dī)的生活性服务业(yè)，而知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较(jiào)高的(de)生产性服务(wù)业复苏较慢。所以(yǐ)服(fú)务业就业复(fù)苏结构(gòu)分化，带来(lái)的青(qīng)年失业(yè)人口和25-59岁(suì)失业人(rén)口的分化。房地产、互(hù)联网、教育(yù)[1]等(děng)行业的一季度就业(yè)尚未(wèi)出现明显改善，应届生就业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出(chū)现回暖，但对于三分之(zhī)二(èr)接受过(guò)大学(xué)教育的青(qīng)年(nián)失业人口而言，这些行业的就业吸(xī)纳相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母端是城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)，主要由青年人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参与率(lǜ)决定(dìng)。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步入长期下降通道，这将从分母端推(tuī)升青年失业率，或成(chéng)为疫情(qíng)后就业(yè)“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳(láo)动力首(shǒu)先取决于城镇青年人口(kǒu)数量，而(ér)后者来自(zì)于两部分(fēn)，一是16-24年前的(de)出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量(liàng)未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口(kǒu)，而前者正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年(nián)均出生人口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年(nián)出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面(miàn)，我国(guó)农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也在减速。新增(zēng)城镇人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇(zhèn)人口数量会较(jiào)去年有明显增长，但可能仍(réng)然较(jiào)难回到十三五期间超(chāo)2000万的规(guī)模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增长空(kōng)间有限(xiàn)，从(cóng)乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄(líng)段群体，大部分青年在校，并(bìng)未进(jìn)入劳动市场。二(èr)是(shì)近年来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出现超预期下降。根据今年(nián)3月(yuè)统计局披露的青年(nián)就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青(qīng)年(nián)人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年(nián)劳动(dòng)参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下(xià)降主要(yào)有三方面原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的在(zài)校生(shēng)增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市(shì)场，在(zài)未来经济和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾(céng)在发布会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人(rén)员规(guī)模比1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就(jiù)业(yè)形势恶化时，也(yě)会(huì)影(yǐng)响劳(láo)动(dòng)参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化(huà)导致(zhì)初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从(cóng)社会(huì)风(fēng)气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业即进(jìn)入就(jiù)业市场的年轻人减少(shǎo)，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人(rén)初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之(zhī)后，从(cóng)而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解释当前(qián)青年(nián)失业率(lǜ)的(de)一部分(fēn)，另一部(bù)分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我国人口(kǒu)已经开始负增长(zhǎng)，未(wèi)来青年失(shī)业率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同(tóng)时劳(láo)动(dòng)力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失业(yè)人口会随着经济(jì)复苏而减少，但经(jīng)济复苏难以改变失业(yè)率的(de)分母下降趋势。青年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期(qī)中枢。未来(lái)失(shī)业率的(de)分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要(yào)，这也是人口长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数据(jù)说明(míng)

　　青年失业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率(lǜ)时(shí)，有必(bì)要明晰这一(yī)概念的(de)两个要(yào)点(diǎn)：一是调查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非(fēi)针对全部(bù)就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含(hán)在内(nèi)。因此，许多针对(duì)青年失业率(lǜ)的(de)讨论以(yǐ)全国青年人口数(shù)量为出发点，未区分人(rén)口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无特(tè)别说(shuō)明(míng)，各(gè)概念均是指城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业(yè)率的分母(mǔ)不(bù)含(hán)没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统计局的(de)定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动能力，参加或(huò)要求参(cān)加社会经济活动(dòng)的人员。包括就业人员(yuán)和失(shī)业人员(yuán)”，因(yīn)此没有(yǒu)就业意愿(yuàn)的(de)劳动年(nián)龄人(rén)口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有(yǒu)68％属(shǔ)于劳(láo)动力，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡失业人(rén)口可能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查(chá)制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳(láo)动力(lì)抽样调(diào)查，调(diào)查范围为中国大(dà)陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及(jí)以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力市(shì)场(chǎng)变(biàn)化情况，建立(lì)了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查正(zhèng)式在(zài)全国范(fàn)围内开展，调查(chá)范围覆(fù)盖全国所(suǒ)有(yǒu)地(dì)级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一左右。全国每(měi)月(yuè)调查约(yuē)12万户，2020年全(quán)国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而每(měi)10年一次(cì)的人(rén)口普查则在长表部分纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修(xiū)正，但结构(gòu)数据仍(réng)会存在(zài)差异(yì)。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年(nián)鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万(wàn)人。但(dàn)结构数据的差(chà)异仍然存(cún)在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等(děng)不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕(hén)效应”来自何处(chù)

　　研(yán)报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券股份有(yǒu)限公司

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