美(měi)国债(zhài)务违约的风险比以往任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球市场推(tuī)入一个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一(yī)份(fèn)业内机构的(de)最新调(diào)查(chá)揭(jiē)露(lù)出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名(míng)受(shòu)访者(zhě)进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他(tā)们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目(mù)的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份最新业(yè)内调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美(měi)国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是(shì)美国政府(fǔ)可(kě)能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的(de)2011年债务(wù)上(shàng)限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔取消了(le)美国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长期(qī)国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美(měi)国(guó)债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大(dà)佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局(jú)在大(dà)限前(qián)得不到解决(jué)，可(kě)能(néng)会发生(shēng)什(shén)么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系(lín)麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执(z拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系hí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去(qù)美国(guó)所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国(guó)主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两(liǎng)极(jí)分化(huà)，风险比以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银(yín)行业危机(jī)和美(měi)国债务违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月(yuè)早些时(shí)候(hòu)触(chù)及(jí)的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大(dà)多(duō)数(shù)投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争僵持(chí)到最后(hòu)关(guān)头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一(yī)。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局(jú)推(tuī)高了一(yī)些期(qī)限(xiàn)非常(cháng)短的(de)国库券收益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧(jù)了国(guó)库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是6月初左右到(dào)期(qī)的(de)国库券，因为(wèi)这批票(piào)据最为接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施中获(huò)得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券(quàn)的(de)市场(chǎng)定(dìng)价也表明了一(yī)定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全(quán)球(qiú)股票(piào)市(shì)值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违(wéi)约，市(shì)场反应将给国会(huì)带(dài)来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全(quán)球主要(yào)储备货币的地位将面临(lín)风险。

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