北交(jiāo)所开市至今(jīn)一年半，公募基(jī)金(jīn)投资北交所步(bù)伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交所主题基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)外(wài)，存(cún)量产品也加大北交所布局力(lì)度，今年(nián)更有新基金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专(zhuān)业(yè)投资(zī)者积极挖(wā)掘北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)遇，投向北(běi)交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的角度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票处于(yú)投资相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)和(hé)科技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值受到公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年(nián)以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚港(gǎng)股通价值18个(gè)月等十多只(zhǐ)次新基金公告可投资于北(běi)京证券(quàn)交易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多家基(jī)金公司也(yě)发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上市交易的股(gǔ)票(piào)”。在(zài)遵守(shǒu)基(jī)金合(hé)同所规(guī)定的投(tóu)资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投资范围、资产配(pèi)置(zhì)比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等前(qián)提下，公司(sī)旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投资(zī)。旗下新增基金如果符(fú)合基金(jīn)合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可投资北交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研(yán)人士(shì)表示，公(gōng)募(mù)新(xīn)基金之(zhī)所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北(běi)交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司的(de)代(dài)表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金也认(rèn)为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较(jiào)于上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使得(dé)越来越多投资(zī)者关(guān)注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公(gōng)募基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度(dù)。而近期北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)出(chū)现积(jī)极信号：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募(mù)基金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金(jīn)在北交所的(de)持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改(gǎi)善和创新(xīn)型(xíng)中小企业的(de)高速(sù)成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)公募(mù)基(jī)金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略(lüè)定位和上(shàng)市(shì)公司“小而美”的特征，预(yù)计次新(xīn)基金投资将深入(rù)细分产业链的(de)研究(jiū)，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁(bì)垒(lěi)高(gāo)、业绩(jì)确(què)定性强的(de)个(gè)股机(jī)会。同时，也(yě)可(kě)根据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛(sài)道的公司(sī)估值(zhí)水平(píng)，在北(běi)交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择估(gū)值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行(xíng)投资(zī)。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均(jūn)衡(héng)和风险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关基金(jīn)也会积极参(cān)与(yǔ)转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人(rén)士也(yě)称，我们高度重视北交所投资机(jī)会(huì)，目前有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基(jī)金，未来(lái)一方面会根据(jù)市场情况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除(chú)将存量基金产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大至(zhì)北(běi)交所股票，同时会(huì)增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所股(gǔ)票(piào)的研究深度和广度(dù)。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公募基(jī)金持有北交所个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史最高(gāo)水平(píng)；持(chí)股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以(yǐ)来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司(sī)中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相关的(de)个股市(shì)值占比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁(chēng)。

　　而从今年(nián)年初看(kàn)，北证50指数一度(dù)出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比(bǐ)一(yī)级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模(mó)也相(xiāng)对更(gèng)小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着(zhe)更大的(de)成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好细分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁(jìng)争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥(yōng)有更(gèng)大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中长期(qī)视角看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市企业的投(tóu)资价(jià)值不断明确，以及(jí)场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资(zī)金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当(dāng)前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所整体估值(zhí)水平(píng)，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的(de)成长股。在(zài)行业(yè)的稀缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可(kě)重点关(guān)注具有高成长性、国产化(huà)逻(luó)辑强(qiáng)的优质产业链。更(gèng)多的阿(ā)尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括(kuò)汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家(jiā)政策支持(chí)的东风和企(qǐ)业自身的(de)努(nǔ)力，我(wǒ)们(men)相信会(huì)有相当(dāng)体(tǐ)量的(de)企业(yè)成长成为大型企业，这(zhè)个(gè)成长(zhǎng)的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电力(lì)设(shè)备(bèi)、机械设备、医药生物等三个领域。”

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁