金(jīn)融(róng)界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作。北向互换通下(xià)的交(jiāo)易(yì)将于2023年(nián)5月(yuè)15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资(zī)者通(tōng)过(guò)北向互换(huàn)通开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在(zài)轧(yà)差(chà)后的名(顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉ne-height: 24px;'>顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉míng)义本金净(jìng)额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍(yǎn)生品市场的协同发展，构建高水平(píng)金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银(yín)行(xíng)（以下(xià)简称人民银行）、香港证券(quàn)及期货事务(wù)监(jiān)察(chá)委员(yuán)会（以下简称(chēng)香港证监会）、香(xiāng)港金融(róng)管(guǎn)理(lǐ)局（以下简称香港金管局(jú)）发(fā)布联合公告，同(tóng)意中国(guó)外汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇交(jiāo)易(yì)中心）、银行(xíng)间市场清(qīng)算所股份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称上(shàng)海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）开展香港与内(nèi)地利(lì)率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国家(jiā)和地区的(de)境外投(tóu)资者可通过两地基础(chǔ)设施互联互(hù)通参与内地银(yín)行间金融衍生品市场。自联合公告(gào)发布以来，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向互(hù)换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的(de)顺利(lì)推出(chū)，现就有关事(shì)宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一(yī)）交(jiāo)易品种：

　　“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”初(chū)期(qī)可(kě)交易品种(zhǒng)为利(lì)率互换产(chǎn)品，报(bào)价(jià)、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境内投资者(zhě)（即互换通报价商）需(xū)与外汇交易(yì)中心签署报(bào)价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为(wèi)符合人民银(yín)行(xíng)要(yào)求并完成内地银行间债券市(shì)场(chǎng)准(zhǔn)入(rù)备案的境(jìng)外(wài)机构投资者(zhě)，并(bìng)经外汇交易中心开通“北向互换通”交易(yì)权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开通“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交易(yì)权限的境(jìng)外投资者需同时申请成为场外结算公(gōng)司(sī)的清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中(zhōng)心与(yǔ)人(rén)民银行认可的(de)境外电子交易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外(wài)结算公司建立(lì)中央对(duì)手方清算机构互联(lián)互通，共同(tóng)向境(jìng)内外投资者提供清(qīng)算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外(wài)投资(zī)者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名(míng)义本金净(jìng)额每日不超过(guò)人民币(bì)200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对双(shuāng)方(fāng)清算(suàn)所之间的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立(lì)“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算公司之间净(jìng)头寸对(duì)应(yīng)的(de)“互换通(tōng)”资源池风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限(xiàn)不超过人(rén)民币40亿(yì)元，后续可根据市场情况适时(shí)调整(zhěng)额度(dù)。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的(de)跨境监管合作原则和具体安(ān)排达成共(gòng)识，并签(qiān)署了《关于(yú)内地-香港(gǎng)债券及衍生品市场相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管机构(gòu)在债(zhài)券及衍生品市场方面的监管合作(zuò)安(ān)排和联络协商机制，共(gòng)同维(wéi)护(hù)“互换通”的(de)正(zhèng)常运行(xíng)、金(jīn)融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算所和场外结(jié)算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组(zǔ)织(zhī)市场各方有序开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定(dìng)及业务规则，加强内部控制，防范和控制风(fēng)险，做好投资者教育和(hé)服(fú)务(wù)，切实维护投资者合法权(quán)益(yì)。投资者应当充分了解两地(dì)市(shì)场(chǎng)法律(lǜ)法规、业务规则和实践操作的差异，评(píng)估和控制(zhì)风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一(yī)步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可联系外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心、上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备。

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