五一(yī)长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构(gòu)已(yǐ)接管了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是美(měi)国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我(wǒ)们(men)多次强调(diào)，美国银行业危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了(le)。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行的资产将持(chí)续(xù)减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬(tái)升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮(lún)银行业(yè)危(wēi)机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成(chéng)为(wèi)焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模将于(yú)19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元的(de)法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出(chū)现的(de)债务违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年(nián)均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限方案(àn)。白宫称众议院共(gòng)和党人(rén)必须(xū)在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的(de)可能(néng)性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。两党在提(tí)高债务(wù)上限问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)当地时间(j农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的iān)5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和(hé)其他(tā)高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约(yuē)，这将是(shì)美国历史上的(de)首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美(měi)元，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信用(yòng)危机(jī)，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是(shì)自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之(zhī)一的半导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握(wò)的实(shí)时全(quán)球(qiú)经济数据可(kě)能(néng)比任(rèn)何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的(de)本质是债务危(wēi)机(jī)，因为(wèi)信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借就要(yào)有还(hái)，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出(chū)又使得(dé)经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌(diē)，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前(qián)全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创新高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹(dàn)大概率已经(jīng)结束了。从月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数(shù)是大级(jí)别的(de)B浪平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度(dù)中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨(jù)大。此前我(wǒ)们已经强烈(liè)建(jiàn)议有(yǒu)权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已(yǐ)经(jīng)触及70美(měi)元，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能(néng)跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从(cóng)国(guó)内期货的(de)文(wén)华(huá)商品指数来看(kàn)，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极(jí)目(mù)标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆(bào)发的(de)，但由于美联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的总会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次(cì)暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再(zài)度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然(rán)多年(nián)以来(lái)，金融危机(jī)一(yī)直(zhí)没(méi)有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却(què)发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不断农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的轮(lún)回(huí)。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世(shì)纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一(yī)样去等待(dài)它的到(dào)来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可(kě)时(shí)间它依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却(què)醒了。你会(huì)静默，手(shǒu)握着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个(gè)走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊(a)，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看(kàn)燕子归来(lái)？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对(duì)真理执(zhí)着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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