芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青(qīng)年(nián)失业率的因素拆解(jiě)为三(sān)方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不(bù)能(néng)完全(quán)解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽(hū)视的因素是青年人口和劳动(dòng)参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅(fú)推高青年失业率。假如今年3月分母端的(de)青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失(shī)业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率(lǜ)却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但(dàn)青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年(nián)失业率的(de)三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率），据此可将青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)拆解为(wèi)青年(nián)失业人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自(zì)失(shī)业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是(shì)抬(tái)高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程(chéng)度(dù)来看，三分之二的青年失业人(rén)员(yuán)接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但是知识密集型(xíng)行业的(de)青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体失(shī)业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分化或(huò)是一(yī)季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知(zhī)识密集程(chéng)度较低(dī)的餐饮(yǐn)、零(líng)售等服务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构(gòu)的分(fēn)化，带来(lái)青年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加493万(wàn)；二是(shì)部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场(chǎng)；三是就(jiù)业(yè)观(guān)念的(de)变化导致初次进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青(qīng)年(nián)失业(yè)率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳动力(lì)与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升；②青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后(hòu)经济复苏(sū)而(ér)减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化(huà)未收窄；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率的(de)三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识(shí)密度从低到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可(kě)能(néng)会越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业(yè)率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经(jīng)济逐(zhú)步复苏的情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年(nián)同期大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年(nián)失业率却较去年4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告(gào)将重点(diǎn)研究(jiū)疫情(qíng)后留下的(de)“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率(lǜ)的主要(yào)是三个因素(sù)：①青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)；②青(qīng)年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定(dìng)着青(qīng)年(nián)劳动力的变(biàn)化。这三(sān)个因(yīn)素均为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认(rèn)为失业率上升一定是失业(yè)增加(jiā)的结果，这(zhè)个(gè)判断对(duì)于(yú)全年龄段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称经济活(huó)动人(rén)口）在2015年(nián)之(zhī)前一直在上升，2015年(nián)后(hòu)略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年失(shī)业(yè)率则不能(néng)忽(hū)视分(fēn)母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次(cì)人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人(rén)口从496万(wàn)增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是(shì)失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)人(rén)口在此期间(jiān)从5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基本(běn)不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整(zhěng)体失业率变动的是失业人(rén)口数(shù)量(liàng)（分(fēn)子），但决(jué)定青年(nián)失业率变(biàn)动的(de)却是青(qīng)年劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家统计(jì)局在3月(yuè)就业数据(jù)解读(dú)时，披露了当前青(qīng)年就业(yè)和失业人(rén)数的(de)基本(běn)情况(kuàng)：“初步测(cè)算3月份(fèn)城镇青年9637万(wàn)人(rén)，没(méi)有(yǒu)参与劳动力市场的(de)青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场的青(qīng)年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与(yǔ)去年(nián)基本持平，今年(nián)4月青年(nián)失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年(nián)同(tóng)期(qī)多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前(qián)四个月青年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在(zài)3219万，青(qīng)年(nián)失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业(yè)率比去年(nián)同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增量来看(kàn)，今年前四个月青年(nián)失(shī)业形(xíng)势(shì)要(yào)好于去(qù)年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复(fù)也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕(bì)业影响，我国青年失业(yè)率(lǜ)一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种观(guān)点认为(wèi)，青年群体由于工作(zuò)经(jīng)验和(hé)技能相(xiāng)对不熟练，往往在(zài)企业裁员(yuán)时首当其冲。但根(gēn)据(jù)月度劳动力调(diào)查数据(jù)，青年失业(yè)主要原因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一比例最(zuì)高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的(de)青年失业人(rén)口中，第一(yī)大失业(yè)原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例(lì)从高到(dào)低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄(líng)段(duàn)失业人(rén)群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育(yù)的，这一比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人口的受教育程(chéng)度也(yě)大致(zhì)类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受大学(xué)教(jiào)育比例略低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下就(jiù)业人(rén)员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接受过大(dà)学教育(yù)的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业与(yǔ)青年就业(yè)分布基本一致(zhì)。青年失(shī)业人口(kǒu)呈现出行业聚集的(de)特点，主要(yào)集中(zhōng)在5个(gè)大类行(xíng)业，2020年占比分别为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业(yè)占全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行(xíng)业也是青年(nián)就(jiù)业集中的(de)行(xíng)业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从行业来看，青年失业人(rén)口的行业(yè)分布(bù)是(shì)由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也(yě)贡(gòng)献了较(jiào)大规模的失(shī)业(yè)。因此，在(zài)挖(wā)掘青年失业人口来自何处之前，需要研究青(qīng)年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年(nián)就(jiù)业(yè)从工(gōng)农业大(dà)量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业，这四(sì)个行业(yè)是国(guó)民(mín)经济分类的农(nóng)业和(hé)工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个(gè)点(diǎn)，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另(lìng)外，建筑(zhù)业(yè)和(hé)房(fáng)地(dì)产等其(qí)他6个服务行业吸纳(nà)青年就业的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年限作(zuò)为维度(dù)，青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较高行业(yè)。我们(men)以《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业就业人(rén)员的受教育年限(xiàn)，来计(jì)算各行业的知识密集程度。有5个行(xíng)业(yè)的平均受教育(yù)年限在(zài)14年以上，依(yī)次是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其(qí)他四个(gè)行(xíng)业是过去十年青年就业流入的主要行业(yè)，吸纳(nà)青年就业比例(lì)的增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年(nián)就业比例变动与(yǔ)行业平均受教育年限基本(běn)一致，即青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知(zhī)识密集(jí)型行业的(de)青年(nián)失业情况比整体失(shī)业(yè)更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业(yè)比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年失(shī)业总人数），除(chú)以各行(xíng)业的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作为各行(xíng)业失(shī)业率的近(jìn)似替代(dài)指标(biāo)。以这(zhè)个(gè)指标来(lái)看，知(zhī)识(shí)密集型行业的(de)青年失业率大多高(gāo)于全(quán)年龄段失业率，如信息技术(shù)、教育、科研(yán)服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加(jiā)的原因

　　一季度服务业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看(kàn)，批发零(líng)售业(yè)缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速(sù)均高于疫情前三年均值，这(zhè)三个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务(wù)业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏(sū)相对较(jiào)慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来(lái)看(kàn)，当前(qián)青年失业人员增长的症结在于(yú)服(fú)务业就业复苏的结(jié)构(gòu)不(bù)均衡。一方(fāng)面(miàn)，随着受教育(yù)水平的整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知识(shí)密集型服(fú)务(wù)业，如教育、信息技术等行业。另一方(fāng)面(miàn)，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的生活性服务业，而(ér)知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)高的生(shēng)产性服(fú)务业(yè)复(fù)苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务(wù)业就(jiù)业复(fù)苏结(jié)构分(fēn)化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人(rén)口的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季(jì)度就(jiù)业尚未(wèi)出现明显改善，应届生(shēng)就(jiù)业压(yā)力大(dà)；而住(zhù)宿餐饮等行(xíng)业(yè)就(jiù)业(yè)已经(jīng)出现回(huí)暖(nuǎn)，但对于三(sān)分之(zhī)二(èr)接(jiē)受过大学(xué)教育的青年失业人口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参(cān)与率均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可能(néng)将步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升(shēng)青年失业率(lǜ)，或成为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均(jūn)在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年劳动力(lì)首先取决于城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)人口数(shù)量，而后(hòu)者(zhě)来自于(yú)两部(bù)分，一是(shì)16-24年前(qián)的出生人口，二是乡(xiāng)村到(dào)城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这两部分增量(liàng)未来(lái)都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的(de)16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者(zhě)正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生人(rén)口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步(bù)入下(xià)降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我国(guó)农(nóng)村向城镇的(de)人口转移也在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员流(liú)动(dòng)恢复，新增城镇人口(kǒu)数(shù)量会较去年有明(míng)显增长，但(dàn)可能(néng)仍然较难回到十三五期间超2000万的(de)规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人(rén)口数(shù)量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低于其他(tā)年(nián)龄段群(qún)体，大部分青年(nián)在校，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年(nián)来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根据今年3月统计局披露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青(qīng)年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人(rén)口(kǒu)普查时，青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄段的在校生(shēng)增加了(le)493万(wàn)，年(nián)均增(zēng)长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十(shí)年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳(láo)动市场，在未来经济和就业好(hǎo)转后会(huì)回到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月，国(guó)家统计局(jú)曾在发布会指出当月(yuè)“就业人(rén)员规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是(shì)就业观念的(de)变化导致初次(cì)进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风气来(lái)看(kàn)，对(duì)学(xué)历的(de)推(tuī)崇导致本科毕业(yè)即(jí)进入就(jiù)业市场的年(nián)轻(qīng)人减少，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发(fā)展至(zhì)“二(èr)战(zhàn)”“三(sān)战”，客观上会将部分青年人初(chū)次就(jiù)业时嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不(bù)能完全(quán)解释青年失业(yè)率(lǜ)的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加(jiā)只能(néng)解释当(dāng)前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负(fù)增长，未来青年失(shī)业率的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时(shí)劳动力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们(men)认为(wèi)，未来失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分母下降趋势。青年(nián)劳动(dòng)力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来越重要，这也是(shì)人口长周期(qī)变(biàn)化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年(nián)失业(yè)率的(de)两个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的两个(gè)要点：一是(shì)调查失业率是城镇就业(yè)范围，并非针对全部就(jiù)业人口(kǒu)，不包括乡村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业(yè)大(dà)约(yuē)分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论以(yǐ)全国青年人口数量为出发点，未区分人(rén)口总量与(yǔ)城乡结构的问题(tí)，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说(shuō)明，各(gè)概(gài)念均是(shì)指城(chéng)镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动(dòng)意(yì)愿的劳动年龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳(láo)动(dòng)力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会经济活动的人员。包(bāo)括就业人员和失(shī)业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人(rén)口(kǒu)约(yuē)为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人(rén)口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全国月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查(chá)。该项(xiàng)调(diào)查制度(dù)于2005年正式实(shí)施，每年进(jìn)行两次全国劳(láo)动力抽样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反(fǎn)映(yìng)劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个(gè)大城市月度劳动力(lì)调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎(dà)至65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国月度(dù)劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展，调(diào)查范围覆盖全国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一(yī)左右。全国每(měi)月(yuè)调查(chá)约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年度人口调查样(yàng)本(běn)比例(lì)为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就业(yè)调查，长表(biǎo)抽样比例(lì)是10％左右，因而(ér)人口普(pǔ)查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数会根据普查(chá)数据进行修正，但结构数据(jù)仍会存在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次(cì)年的(de)年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的(de)差异仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自(zì)何(hé)处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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