金融界5月(yuè)12日(rì)消息 国内期货(huò)市(shì)场收盘，商品期货多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌(diē)超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟(gēn)随大宗商(shāng)品跌势(shì)，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公(gōng)布的数据，美国4月生产(chǎn)者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力进一(yī)步趋缓。结合(hé)此前发布(bù)的美国4月CPI数据(jù)，6月美(měi)联(lián)储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降(jiàng)息已然成(chéng)为一种共识，因此本周在美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况(kuàng)下，预计从加息结束到降息周期(qī)开启，仍有近(jìn)一个季度的(de)时(shí)间(jiān)，在此期间将(jiāng)面临经济和(hé)政(zhèng)策(cè)的不(bù)确定性，贵金属部分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周初请失(shī)业金人数(shù)升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降温。同时(shí)国内社融超预期下滑，白银因工业属(shǔ)性(xìng)偏强大幅下跌(diē)，在情绪(xù)修复之(zhī)前难言企(qǐ)稳，后(hòu)续还需关注海(hǎi)外(wài)衰退(tuì)预(yù)期的发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济衰退预期(qī)与(yǔ)有(yǒu)色金属走势拖(tuō)累 白银如期大(dà)幅(fú)调整

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏观经济衰退预(yù)期角(jiǎo)度(dù)出发(fā)，有色(sè)金属将(jiāng)会走弱，白银连续上涨后会面(mià吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢n)临调整行情，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏观(guān)经济衰退预期将会继续(xù)影响有(yǒu)色(sè)金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数(shù)据(jù)疲软增加美联储政策转(zhuǎn)向宽松预期以及经济风(fēng)险依然利好贵(guì)金(jīn)属，但是美元指数(shù)大(dà)幅上(shàng)升使得贵金属承压回落(luò)，而铜铝等有(yǒu)色金属大幅下(xià)行，拖累工业属性较强的白(bái)银走势(shì)，白银表现弱于吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢黄(huáng)金。

　　经济衰退预期(qī)与有(yǒu)色(sè)金(jīn)属大(dà)幅回落等因素综合影响下，白银高位回落，下方仍(réng)有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关(guān)键支撑；上(shàng)方(fāng)关注继续(xù)26美(měi)元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企(qǐ)稳再低位(wèi)做多。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求，美联储政策收(shōu)紧(jǐn)预期迅速转向，美元(yuán)美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当前继续(xù)关(guān)注调整行(xíng)情；后(hòu)续政策宽松转向、经济下行风险、银(yín)行业风险与债务(wù)上限风险、央(yāng)行(xíng)购金持续(xù)等(děng)宏(hóng)观因(yīn)素(sù)下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢(féng)低做多配置依然是核(hé)心建议。

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