投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi几十块钱的阿富汗玉是真的吗)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多几十块钱的阿富汗玉是真的吗只云(yún)计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募几十块钱的阿富汗玉是真的吗基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了(le)AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达(dá)，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股(gǔ)科(kē)技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用已是(shì)科技(jì)革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段(duàn)时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未来的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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