本轮新股中，有不少风口的企(qǐ)业，但(dàn)基本(běn)面都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似(shì)乎(hū)都有亮点，但仔细看看就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一(yī)、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导(dǎo)体晶圆生产代工服务(wù)，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大(dà)陆收入(rù)第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府(fǔ)根(gēn)据集成(chéng)电路(lù)产业发展规划及(jí)“芯屏(píng)器合(hé)”的产业发展战略，拟引进国际知(zhī)名企业(yè)合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集成正(zhèng)式(shì)筹划建设(shè)。成立至今，晶合集(jí)成(chéng)已成(chéng)为国内面板显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利(lì)润(rùn)此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和产(chǎn)品价(jià)格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业(yè)需求大(dà)幅(fú)下滑(huá)，公(gōng)司(sī)选择了业绩最好的(de)时(shí)候上(shàng)市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产(chǎn)能(néng)大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综合的发展模式，形成(chéng)覆(fù)盖全国(guó)核(hé)心(xīn)区域的医疗服(fú)务网。服务病(bìng)种涵盖神经学科(kē)各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神(shén)经(jīng)外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专(zhuān)科医院(yuàn)，业绩一般般，民(mín)营(yíng)医院里毛利率算比较(jiào)低的那一档，未来主要(yào)看(kàn)扩张，也要小(xiǎo)心(xīn)政策(cè)的(de)影响，个人(rén)感(gǎn)觉比(bǐ)如几个国企医院（不论是收入增速还(hái)是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设计、研发(fā)和生(shēng)产及涂布技(jì)术产业化整体解决方案能力的高新技(jì)术企业。高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂(tú)布模头为锂电池生产涂布(bù)机的核心部件，涂布(bù)是继制备正负极浆料完(wán)成后的下(xià)一道工序，是(shì)锂(lǐ)电(diàn)池生产前段工序的核心(xīn)环节(jié)，目的是将正负(fù)极浆料(liào)均匀(yún)地涂覆在(zài)铝铜(tóng)箔上。目(mù)前，曼恩斯特产品广泛应用(yòng)于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液(yè)晶显示(shì)中的薄膜晶(jīng)体管涂布(bù)等(děng)。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在21年(nián)爆发(fā)，22年业绩更进一步，但(dàn)行业基本见(jiàn)顶，下游需求大(dà)幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅(fú)下滑，且(qiě)公司只(zhǐ)是生产过(guò)程中很小的(de)一块市场，天花(huā)板非常低，公(gōng)司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯(xīn)集成(chéng)成立于2018年3月，总部(bù)位于浙(zhè)江绍兴，是一(yī)家(jiā)专注于功率、传感和传输应(yīng)用领域，提供(gōng)模(mó)拟芯片及(jí)模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工为起点，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内外(wài)客户提(tí)供一站式代(dài)工解决方案，为(wèi)功率、传感和传(chuán)输等(děng)领域的半导体(tǐ)产品(pǐn)公司提供完整(zhěng)生产制造平台，支持客户研(yán)发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯(xīn)国际关联企(qǐ)业，处于规模(mó)扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩(kuò)大(dà)太快，折旧研发投入(rù)初期(qī)非常高，因此(cǐ)利(lì)润(rùn)大(dà)幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资(zī)本(běn)支出高峰在22年结束），公司也(yě)预期23年(nián)底会转为盈(yíng)利，但下游需求在23年大幅放(fàng)缓，公(gōng)司面对的压力显然(rán)是要比那些已(yǐ)经(jīng)规(guī)模(mó)化完(wán)成有利润的公司大得多，且公司过于依(yī)赖中芯(xīn)国际，未(wèi)来还有可(kě)能面临(lín)同(tóng)业竞争而收回(huí)许可的风险(xiǎn)。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的(de)IPO了(le)，不太乐观(guān)未来(lái)的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分(fēn)散染(rǎn)料及其(qAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思í)滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染(rǎn)料为主，主要用于涤纶(lún)及其(qí)混纺织物(wù)的染色(sè)和(hé)印花(huā)，经(jīng)分散染料印(yìn)染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛(fàn)。其(qí)中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传(chuán)统染(rǎn)料(liào)公司，毫无(wú)亮点(diǎn)，业(yè)绩在(zài)19年后一路下滑(huá)，22年(nián)利(lì)润只有19年的一半都不到，下游服装行(xíng)业景气(qì)度也一般，不AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思(bù)关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车(chē)成立(lì)于2003年(nián)，自设(shè)立以来(lái)，公司主营业务一(yī)直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领(lǐng)域，为客(kè)户提(tí)供相关软件产品及服务。2010年(nián)被用友网络收购后，公司继(jì)续独立(lì)经营上述业务。用友汽(qì)车主要(yào)面(miàn)向汽车行业的整车厂(chǎng)、经(jīng)销商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后(hòu)市场服(fú)务领域的数智化解(jiě)决方案、云服(fú)务、软件及专业服务(wù)。

　　用友集团(tuán)旗下子公(gōng)司(sī)分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车(chē)数字化是趋(qū)势，且随着人均保有量的增(zēng)长(zhǎng)，公司(sī)行业(yè)前(qián)景不(bù)算很差，但公司(sī)自(zì)身技术含量较低，产品以(yǐ)车企营销系统为主(zhǔ)，基(jī)本没什么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行业有明(míng)显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股(gǔ)份主(zhǔ)要(yào)从事电力工(gōng)程技术(shù)服务及(jí)地(dì)理(lǐ)信息技术服务(wù)。电力工程技术服务占主(zhǔ)营业务收入比重(zhòng)超过(guò)80％，是公司(sī)主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服(fú)务主要系为电(diàn)网企(qǐ)业、工商业企业电力相关工程提供规(guī)划(huà)咨(zī)询(xún)、设(shè)计、工程建设等服(fú)务。

　　电(diàn)网和地理(lǐ)信息设计咨询公司，主要是电力工(gōng)程技术服务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地(dì)区的国家(jiā)电网(wǎng)，本质上是工程类(lèi)企业，设备施工(gōng)业务(wù)，所以(yǐ)应收款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现金流(liú)差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物(wù)联网等领域提供射频前端(duān)的芯片设计(jì)公司，主营业务为射频前(qián)端芯片及模组(zǔ)的研(yán)发(fā)、设计(jì)和销售。慧智微具备全套射频前端芯片(piàn)设(shè)计能力和集成化模(mó)组研(yán)发能力(lì)，技术体系以功率放大器（PA）的设计能(néng)力为核心(xīn)，兼具(jù)低(dī)噪(zào)声(shēng)放(fàng)大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力，产品系列(liè)覆盖(gài)的通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户提供(gōng)无线通(tōng)信射频前端发(fā)射模(mó)组、接收模(mó)组等。

　　射频前(qián)端芯片模组公司(sī)，下游(yóu)主要(yào)是(shì)消费电子，22年业绩大幅放(fàng)缓(huǎn)，下游(yóu)砍(kǎn)单(dān)存(cún)货大(dà)幅(fú)增(zēng)长，亏(kuī)损不断扩大(dà)，主要是大量研发(fā)投入，但高(gāo)研发下，公司(sī)毛利率极低，远低于同行业(yè)公司，但即便这样，估值(zhí)却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机(jī)构(gòu)（近(jìn)40家）参股（未(wèi)来解禁后都会(huì)成为抛售的主力）AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪里(lǐ)，但现在风口，很(hěn)可能(néng)被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从事防空(kōng)预警(jǐng)雷达(dá)研(yán)发、生产、销售和服(fú)务的国家级(jí)高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公(gōng)司产品主要(yào)包(bāo)括雷(léi)达及(jí)配套(tào)装备，重点供应国内军方客户和军工集团。成立至今，航天(tiān)南湖已成为我国防空预警雷(léi)达(dá)主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然(rán)收入增长(zhǎng)较快，但利润远没有回(huí)到20年，且关联交易占(zhàn)比越来越高，对于这种客户(hù)不透明度极高的(de)军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数(shù)字(zì)化虚拟商品综合服务提(tí)供商，主要为移动互(hù)联网相关场(chǎng)景客(kè)户提供移动互联(lián)网数字(zì)化虚拟商(shāng)品聚合(hé)运营、融合运营、分发(fā)运营(yíng)等综合运(yùn)营服务，为物联网相关(guān)场景提供物联网流量(liàng)接入、硬(yìng)件方(fāng)案(àn)、场景(jǐng)应(yīng)用(yòng)等综合解(jiě)决方案及云终(zhōng)端解(jiě)决(jué)方(fāng)案，并根据客户需(xū)求提供(gōng)定(dìng)制化的运营(yíng)支(zhī)撑(chēng)服务及技术服务。一家(jiā)售卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒会(huì)员卡等数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)的综合型中间商(shāng)，其主(zhǔ)要盈利模式是获得购销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总(zǒng)收入超过(guò)9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖流量的公司，主要是卖(mài)视频会员(yuán)和其他通用(yòng)流量，业绩过去几年看起来不(bù)错(cuò)，但公司现金流(liú)越来(lái)越差，且互联网(wǎng)流量已(yǐ)经见顶，大互联网公司(sī)越来越不依(yī)赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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