投资者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟达(dá)概念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末的(de)数据来(lái)看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技(jì)公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美(měi)股科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不(bù)悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜为，虽然(rán)AI产业(yè)的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的(de)投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也(yě)要(yào)以合(hé)适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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