近日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金公(gōng)司鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点旗下的(de)中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集(jí)规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时(shí)下热门主线(xiàn)的中特(tè)估行情(qíng)持(chí)续发酵，市场也预期此次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和(hé)资金面(miàn)助推中特估(gū)。

　　国(guó)企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨(zhǎng)板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行(xíng)情带动央(yāng)国(guó)企上市公司价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日(rì)收盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企(qǐ)业个股(gǔ)平均涨幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅(jǐn)上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内(nèi)涨幅居(jū)前(qián)的国企股(gǔ)中，传媒、计(jì)算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相对(du鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点ì)居前，而基础化工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻(qīng)工制(zhì)造(zào)、美容护(hù)理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分细(xì)分(fēn)板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机(jī)设备、养殖(zhí)业(yè)、数字媒(méi)体(tǐ)板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板块(kuài)个股平均(jūn)跌幅(fú)居前。

注(zhù)：分板块(kuài)统计(jì)国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化(huà)，关(guān)注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行(xíng)情统计，上(shàng)海电影、新华(huá)文轩、中铝(lǚ)国际等多股回(huí)调近20％。从资金面(miàn)来看(kàn)，作(zuò)为市场“聪(cōng)明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也(yě)一别此前连(lián)续6日(rì)加(jiā)仓(cāng)而减持(chí)，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓(cāng)，其中，中国(guó)中铁、中国石化(huà)、片(piàn)仔癀(huáng)、中(zhōng)国石油、设计(jì)总院本周累(lèi)计加(jiā)仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券(quàn)近日研报指出，现有的“中特(tè)估”概(gài)念引发的估值修(xiū)复(fù)仍在演(yǎn)绎。短期行情(qíng)在热点题材(cái)上体(tǐ)现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期(qī)在国(guó)企改革(gé)的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较(jiào)大增长空间。结(jié)合政(zhèng)策方(fāng)向来看，未(wèi)来的投资(zī)机会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企战略性重组和专业化整(zhěng)合，以及(jí)存在优质(zhì)资产注入上市平台或重组预期(qī)的板块(kuài)和标(biāo)的，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前(qián)基(jī)本面较(jiào)弱，但因行(xíng)业(yè)景气(qì)、周期上行等原因，近期有所(suǒ)改善，并(bìng)有(yǒu)望持续向好，如(rú)建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前(qián)估值明显偏低(dī)，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如公共(gòng)事(shì)业领域与三大通信运(yùn)营商等。重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公(gōng)共事业、交运和通信。

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