今年(nián)AI波(bō)澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了(le)全(quán)行(xíng)业所有基金经(jīng)理(lǐ)关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经理(lǐ)的观点和真(zhēn)实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报基金，一季度主要投资(zī)在人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市场机(jī)遇(yù)实(shí)现了超62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领先(xiān)的主动权(quán)益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在(zài)一季报(bào)表示，一季(jì)度在人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎ幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班n)业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行(xíng)情。因抓住市(shì)场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季(jì)度积(jī)极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回(huí)报成为(wèi)2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最(zuì)新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合(hé)自身业务的人工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产(chǎn)业端的积(jī)极布局(jú)，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一(yī)季度主要投资在人工智能领域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力(lì)端(duān)都有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行了较大幅度的(de)调整(zhěng)。相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)，除了中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出(chū)现在其前(qián)十大重(zhòng)仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓股(gǔ)全部换，新进(jìn)了(le)长(zhǎng)川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动基(jī)金净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并(bìng)没有保(bǎo)持(chí)去(qù)年底的(de)高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季(jì)度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年(nián)三(sān)季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票(piào)仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一(yī)只基金诺安成长并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变(biàn)化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一(yī)季报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到(dào)来(lái)的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细(xì)分(fēn)领(lǐng)域(yù)，在(zài)一季度都到了(le)临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下行周(zhōu)期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落(luò)下帷(wéi)幕，在今年(nián)一(yī)季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季度库(kù)存水平接近正常，各(gè)厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计(jì)板块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为(wèi)幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。而算力几(jǐ)何级(jí)的增长和边(biān)缘(yuán)侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要增(zēng)长。新需(xū)求(qiú)将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂(chǎng)极限(xiàn)施(shī)压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代(dài)工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的(de)配合(hé)下，继(jì)续(幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班xù)研发(fā)攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对(duì)我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却(què)取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国(guó)产(chǎn)替代(dài)进程加速对设备(bèi)材料(liào)EDA板块的(de)拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基(jī)金(jīn)规(guī)模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)领(lǐng)域大跌影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日(rì)，该(gāi)基(jī)金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季度末规模(mó)已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度(dù)的(de)净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴(bào)涨更多来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议(yì)的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨(zhǎng)以及投资(zī)者(zhě)申(shēn)购，蔡(cài)嵩松管理的5只基(jī)金在一季度(dù)规模均出现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极回(huí)报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴(bào)增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基(jī)金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金(jīn)分(fēn)管投研的副(fù)总，市(shì)场上(shàng)管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及(jí)光(guāng)模块相关板块，他也坦言在(zài)一季度主要对对人(rén)工智能相关(guān)产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基(jī)金一季度(dù)新(xīn)进了(le)海康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光(guāng)模块(kuài)方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用(yòng)于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活(huó)动记(jì)录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对海康威视的营(yíng)收增长(zhǎng)起了很大(dà)的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算(suàn)和人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供(gōng)以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前主要产(chǎn)品(pǐn)包(bāo)括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应(yīng)商(shāng)。截止(zhǐ)4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今年以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿，直接(jiē)买进第七(qī)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的(de)另外(wài)一只可投港股的兴(xīng)全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主(zhǔ)要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计(jì)算(suàn)机、大众消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市环境(jìng)下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受(shòu)关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来(lái)看，一(yī)季(jì)度末该(gāi)基金股(gǔ)票(piào)市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立(lì)以来的(de)最(zuì)高值，显示(shì)出一(yī)种(zhǒng)积(jī)极的态度。从该基金(jīn)2022年(nián)中报、三季报、年(nián)报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年(nián)底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置(zhì)港股比(bǐ)例有(yǒu)所提(tí)升。数据(jù)显(xiǎn)示，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基(jī)金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重点布(bù)局了信息技术(shù)、可选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季(jì)度初(chū)期(qī)，我们(men)基(jī)于对经济(jì)复(fù)苏预期大(dà)概(gài)率偏弱的判断，主要减持(chí)了经济复苏敏感度(dù)相对(duì)较高的部分制(zhì)造业，增(zēng)持了计(jì)算机、大(dà)众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步逢低增持(chí)了港股中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他(tā)也(yě)坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益，但市(shì)场的(de)博弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对部分行业(yè)的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将(jiāng)基于(yú)中长期的行业研(yán)究视野(yě)，逆(nì)势(shì)而行(xíng)。

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