投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全(quán)球大型行业(yè)，并将为(wèi)社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息(xī)显示，相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从公募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模(mó)最(zuì)高的(de)是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等(dě书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么ng)美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微(wēi)软就在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的(de)营收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的(de)众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的(de)中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在(zài)具体投资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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