5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一(yī)则公(gōng)告，在(zài)期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财经与(yǔ)国内139家期货公司(sī)合(hé)作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经(j贵州海拔高度是多少īng)曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创(chuàng)贵州海拔高度是多少业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易对(duì)方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询(xún)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资(zī)管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称上海(hǎi)经一(yī)）、上(shàng)海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会(huì)发(fā)生变化，且不存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例(lì)分(fēn)别(bié)为(wèi)4.96贵州海拔高度是多少55％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构(gòu)等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及(jí)利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是(shì)公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术(shù)上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务、IT设(shè)备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称(chēng)，非(fēi)金融行(xíng)业的收入下降，主要由(yóu)于(yú)公司在数字经济业务(wù)上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别(bié)为(wèi)16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经(jīng)总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出(chū)，无论从资(zī)产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华(huá)财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证股份并未(wèi)披露具体的(de)交易细节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金的(de)方(fāng)式购(gòu)买其(qí)持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式(shì)的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可(kě)正式(shì)实(shí)施，本次交易最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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