踩(cǎi)上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年(nián)内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离(lí)婚(hūn)也(yě)被市场质疑成为减持(chí)铺路。霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊但与暴涨的股价(jià)和市值相比，公司(sī)的基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财(cái)报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报(bào)首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零同时发布了(le)2023年一季报(bào)，实(shí)现营业收(shōu)入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担心公司下周(zhōu)一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达(dá)到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的一季(jì)度(dù)股东户数(shù)增加(jiā)约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的(de)年报同(tóng)时曝光了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿的(de)营(yíng)业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)继续亏损

　　三六(liù)零这份(fèn)2022年(nián)年(nián)报显示，截至报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板(bǎn)块有三个出现不同程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营收(shōu)半壁(bì)江(jiāng)山的互联网广(guǎng)告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值(zhí)服(fú)务收入为10.82亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其(qí)他(tā)业务(wù)收(shōu)入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司(sī)实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营(yíng)业(yè)收入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑(huá)。净(jìng)利润的表现则更差，除了(le)2019年靠着(zhe)非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿(yì)元(yuán)附近徘(pái)徊，但(dàn)到了(le)2021年净利润直接(jiē)下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续(xù)亏损，首季公司营业(yè)收入(rù)19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业(yè)收入下降及对(duì)联营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东(dōng)却(què)大幅减持

　　股价(jià)一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的(de)三(sān)六零进(jìn)入2023年突(tū)然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆(bào)火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司及(jí)创(chuàng)始人(rén)周鸿祎也(yě)在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度(dù)甚至远超百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三六零(líng)股价2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后一发不可收(shōu)拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市(shì)值。尽管近期股价(jià)有(yǒu)所(suǒ)回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六(liù)零(líng)年报(bào)和一季(jì)报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投(tóu)资者(zhě)表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始担(dān)心下周一股(gǔ)价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意到，随着(zhe)今年以来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增加。截(jié)至(zhì)到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本不变，但到了今年一季(jì)度末(mò)股东数来到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万户(hù)，增幅高达(dá)65％。

霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊>　　

　　与大量投资者涌入(rù)相(xiāng)反，一季度以股(gǔ)权投(tóu)资机构为代表的(de)十大股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东(dōng)名单(dān)显示，一季度“北京中关村资本(běn)基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)有限公司(sī)-北京中发(fā)助(zhù)力(lì)壹号(hào)投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心(xīn)奇缘(yuán)股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也(yě)在10亿元(yuán)以上(shàng)。

　　

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六(liù)零的2022年财报(bào)，也首次(cì)把其投资企业、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒(zhā)汽车（经营(yíng)实(shí)体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露(lù)的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元。这意(yì)味(wèi)着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损进(jìn)一步扩大(dà)，而三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪吒(zhā)汽(qì)车的增资权。具体来(lái)看(kàn)，三六零全(quán)资子(zi)公司(sī)三六零私募基金拟将(jiāng)其持(chí)有的(de)对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的(de)出(chū)资权转让给(gěi)两家有(yǒu)限合伙企(qǐ)业，对应的增资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日(rì)，三(sān)六零又发布对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签(qiān)署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关(guān)于对外投资进展》公告(gào)显示，为(wèi)了配合哪(nǎ)吒(zhā)汽车股改，三(sān)六零的(de)持股比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估值(zhí)已经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿元(yuán)，跌(diē)了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据出炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽(qì)车估值会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三(sān)六零持有股权的(de)账(zhàng)面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动(dòng)金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

　　

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