关(guān)注国际方(fāng)面消息。

　　克(kè)里米亚突发(fā)，无人机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海军黑海(hǎi)舰(jiàn)队(duì)所在(zài)地，克(kè)里(lǐ)米(mǐ)亚(yà)半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市的一个储油(yóu)设施遭(zāo)到无人机(jī)袭击(jī)。从网络上曝光的照片可以看(kàn)到，袭击导致储油设施燃起大(dà)火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交媒(méi)体上称(chēng)：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方(fāng)米，所有安全和救援人员都已抵(dǐ)达现场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地(dì)和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大(dà)火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告，地方政(zhèng)府敦促人们在消防员努力扑(pū)灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔(ěr)也(yě)曾遭到(dào)两架无人机的(de)袭击，其中一架无人机被(bèi)俄军(jūn)摧毁(huǐ)，另一架无人机在(zài)港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一(yī)季报(bào)。报告(gào)期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入610亿(yì)元(yuán)，同比增长7.97％；归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报(bào)告期内(nèi)，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房(fáng)食品的销量较去(qù)年同期有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度(dù)受南美干旱(hàn)天气(qì)等因(yīn)素(sù)影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈(lǘ)油等公(gōng)司主要原材料(liào)的价格(g10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适é)快速(sù)上涨，今(jīn)年(nián)一季度公司主要原材料成本(běn)低于去年同(tóng)期。销量上(shàng)涨和(hé)毛利(lì)率提(tí)升共(gòng)同(tóng)推动了厨房食品的(de)利润(rùn)增长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商数量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在(zài)投资者关系(xì)活动上表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产品的专业经(jīng)销商(shāng)，以(yǐ)及餐饮渠道的快速发展带(dài)来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产(chǎn)生产(chǎn)基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平(píng)基地已投(tóu)产，沈阳和(hé)廊坊的央(yāng)厨(chú)项(xiàng)目(mù)也(yě)将于年(nián)内(nèi)建成投产。目前，河(hé)南周口和陕西兴(xīng)平(píng)央(yāng)厨开(kāi)始供应学生餐业务，多款预(yù)制菜在线(xiàn)下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)扣(kòu)除非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益的净利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公司的套期保值(zhí)操作未完全满足套(tào)期会计要求(qiú)的衍(yǎn)生(shēng)金(jīn)融工具损益的影(yǐng)响，因此将(jiāng)套期保值业(yè)务划(huà)定为(wèi)非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商品期货套期保值业务的公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内(nèi)市场交易的与公(gōng)司及(jí)下属子(zi)公司的生产经(jīng)营有直接关系的原(yuán)料、产(chǎn)品、油脂等(děng)期货品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品种。第一(yī)季度(dù)，饲料原料和油脂(zhī)科技(jì)产(chǎn)品的销量有所增长，营业收(shōu)入同比上涨，但(dàn)是(shì)在行情下(xià)跌的(de)过程中，公司油脂科(kē)技(jì)相(xiāng)关产品的利润受(shòu)到挤压，导致(zhì)利润同比有所减少。从合(hé)并资产(chǎn)负债(zhài)表中可以看出，衍(yǎn)生金(jīn)融资产从年初余额的(de)5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了(le)对现(xiàn)货市场的对冲(chōng)作用，弥补(bǔ)了(le)一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加(jiā)工企业道道全一季(jì)度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实(shí)现扣(kòu)非(fēi)后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动(dòng)产生的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随同步(bù)转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能释放、原料回(huí)落、消费复苏、推出新(xīn)品(pǐn)等利好因素影(yǐng)响(xiǎng)，道道(dào)全迎(yíng)来业绩修复时刻(kè)。分(fēn)析(xī)人士表示，道(dào)道全业绩(jì)修复有持续性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材(cái)料价格(gé)下降”是道道全业绩出现(xiàn)大(dà)反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史(shǐ)高(gāo)位(wèi)，这大大(dà)抬(tái)升了企业的(de)加工成本。然(rán)而零售终端的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却不及成本上涨幅(fú)度，甚至出(chū)现卖得越多(duō)、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油脂加(jiā)工企业的盈利(lì)能力大幅下降，道(dào)道全也不例外。自2022年(nián)下半年以来(lái)，道道全新建产能陆续释放(fàng)，海外(wài)到港原料陆续增长，带(dài)动(dòng)道(dào)道全的包装油(yóu)毛利率逐步回(huí)升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下茂名工厂建设，并于(yú)今年一季(jì)度(dù)取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全(quán)茂(mào)名工厂(chǎng)建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年(nián)以来(lái)，广东大(dà)力发展(zhǎn)预制菜产(chǎn)业，一季(jì)度广东地区餐饮消费(fèi)回(huí)暖势头(tóu)良好，为道道(dào)全(quán)茂名工厂的(de)投产及(jí)产能释放(fàng)带来正(zhèng)面影响(xiǎng)。

　　道道(dào)全还(hái)表示(shì)，今年一季度扭亏为盈的(de)另一主要原因是主要原料价格出现下降趋(qū)势(shì)，缓解公司(sī)的采购(gòu)及成本压力。自2022年下半(bàn)年开始(shǐ)，道道全所用主要原(yuán)料的国际交易价格呈现出回落走(zǒu)势，受(shòu)船期和现货到(dào)厂(chǎng)的时间影(yǐng)响，道(dào)道全的主(zhǔ)要原(yuán)料综合采购成本随后于(yú)2022年年末回(huí)落，2023年(nián)一季度则进(jìn)一步(bù)延续(xù)回落(luò)趋势，对其(qí)一季度实现扭亏为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有多个(gè)品牌，经销(xiāo)商(shāng)总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华南(nán)等菜油(yóu)主要消费(fèi)区域(yù)，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产加工基(jī)地。由(yóu)于拥有多个(gè)品(pǐn)牌及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏(sū)、上游原(yuán)料看跌将成为道道全今年业(yè)绩修(xiū)复的两大驱动因(yīn)子。对于今年的业(yè)绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修(xiū)复有一定持续性，未来不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道(dào)道全(quán)今年(nián)业绩表达正面预期(qī)，并预(yù)测其今年全年(nián)营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位(wèi)回落，且叠(dié)加提价(jià)效应逐渐显现，部分公司(sī)毛利率(lǜ)迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格(gé)局与(yǔ)趋势，道(dào)道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的(de)信息来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但(dàn)天气、能源及国际政(zhèng)治(zhì)经济形势等(děng)因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油(yóu)料市场(chǎng)带来(lái)不确定性。包装食用(yòng)植物油是生活(huó)必(bì)需消(xiāo)费(fèi)品，市场空间广阔。随着(zhe)消费者健康意识的提高，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也将持续(xù)增加(jiā)，未来品牌(pái)化(huà)、高端化将是行业发展的趋势，品牌(pái)差异化现(xiàn)象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂(zhī)分析师石丽(lì)红(hóng)告(gào)诉记者，在原料供(gōng)应(yīng)端，大宗农产(chǎn)品价(jià)格已“退烧”，进(jìn)入(rù)下(xià)行周期，而(ér)且(qiě)我国菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过的(de)多元及宽(kuān10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适)松局面，包(bāo)装油的成本端压力缓(huǎn)解趋势(shì)明(míng)显。

　　今年(nián)以来，菜油(yóu)的消(xiāo)费需求(qiú)端(duān)则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料(liào)市场整体(tǐ)运行平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需端均有不确定性(xìng)，盘面整体呈(chéng)现振荡(dàng)走势。然(rán)而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场(chǎng)恐慌及连锁反(fǎn)应，为(wèi)全球金融市场的(de)稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商品乃至(zhì)金融市(shì)场造成了较大冲击(jī)。此外，巴西(xī)大豆及(jí)欧(ōu)洲菜油(yóu)供给(gěi)压(yā)力从进口(kǒu)成本端(duān)为(wèi)油脂油(yóu)料(liào)市场形成了(le)较(jiào)大拖累。宏观与基本面利空出(chū)现共振，不(bù)论是(shì)油还是(shì)粕均显著跌破此(cǐ)前振荡区(qū)间。虽然(rán)市场(chǎng)并不看好油粕(pò)走势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍(réng)在(zài)节奏上超出了市场预期(qī)。”石丽红(hóng)说。

　　也有(yǒu)行业人士认(rèn)为，今年一季(jì)度油脂的走势也受(shòu)到(dào)宏观面影响。另外，在(zài)大量乌克兰(lán)及澳洲(zhōu)廉价菜(cài)籽的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进(jìn)口(kǒu)同(tóng)比增加200多万吨，原油价格不景气(qì)带来(lái)生柴投(tóu)料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油(yóu)的出口潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖对(duì)中国出口，在(zài)加拿(ná)大旧作(zuò)菜籽采购近(jìn)500万吨的(de)背景下，国内后期面(miàn)临的菜油供(gōng)给压力(lì)十分(fēn)明(míng)显。

　　但今(jīn)年以来，行(xíng)业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油(yóu)需求整体(tǐ)增量空间不大。要想拿到(dào)更多市场份额，不同油(yóu)种之间、大小(xiǎo)企业之(zhī)间(jiān)的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍(réng)处于弱势，因(yīn)提货较(jiào)好(hǎo)，菜油表观库存处(chù)于低位，终端库(kù)存处于高位。随供应逐步增加，表观库存(cún)或逐步起(qǐ)量，二(èr)季(jì)度菜油价格与相(xiāng)关油脂价差(chà)缩小格局背景下(xià)，菜油需求(qiú)或起量(liàng)，但中短期仍处于累(lèi)库(kù)态势。”石丽红说。

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