五一长假期(qī)间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)，这是本(běn)轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒(dào)下的银行(xíng)，同(tóng)时(shí)也(yě)是美(měi)国历(lì)史上第(dì)二大的破产银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美(měi)国(guó)银行业危(wēi)机远(yuǎn)拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共(gòng)和银行又倒(dào)下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令(lìng)其(qí)成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮(lún)银行业(yè)危机将再度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问题再(zài)度(dù)成为焦点，美国(guó)政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美(měi)元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停(tíng)摆(bǎi)及(jí)可能出现的(de)债务违(wéi)约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国(guó)会众议(yì)院投票通(tōng)过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在(zài)没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下打消违(wéi)约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他高级议(yì)员，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生债务违约，这(zhè)将是美国历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这(zhè)回(huí)付不起“账单(dān)”的(de)风险恐怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的(de)一次。美国(guó)政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越(yuè)大。如(rú)果美(měi)元霸(bà)权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现(xiàn)信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束(shù)了(le)。想借新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸(mào)易(yì)逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任何人(rén)都多(duō)，他称(chēng)温和的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务(wù)危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱(qián)的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激(jī)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使得经(jīng)济(jì)下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是月线(xiàn)级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶的(de)可(kě)能(néng)性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目(mù)前(qián)仍处(chù)于高位，这一次(cì)见顶很可能是(shì)历史性(xìng)的(de)大(dà)顶，未来下跌(diē)空(kōng)间(jiān)巨(jù)大。此前(qián)我(wǒ)们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经(jīng)触(chù)及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则很可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会(huì)距(jù)离太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的低(dī)点附近。

　　对(duì)于(yú)全(quán)球空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会(huì)已经(jīng)很(hěn)久了(le)，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大(dà)放水是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是(shì)对全球的(de)一次暴力去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世界经(jīng)济(jì)新(xīn)秩序(xù)。百年大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的(de)阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机(jī)一直(zhí)没有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发现它还(hái)是(shì)没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一(yī)直都相信超越08年的(de)世纪金融(róng)危机一定会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋(liàn)一样去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着(zhe)星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它(tā)的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛(shèng)开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃(qì)，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回(huí)来，你(nǐ)誓死为了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产(chǎn)投资”）

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