今年(nián)以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基(jī)金公司(sī)解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的合作，通(tōng)常是基(jī)金代(dài)销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市(shì)场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年(nián)的(de)保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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