芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经济(jì)学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年(nián)失(shī)业率的因素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率=失业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通(tōng)过(guò)三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解释青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升，更重要却被(bèi)忽视的因素是青年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今(jīn)年3月(yuè)分母(mǔ)端(duān)的青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实(shí)际(jì)青年失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失(shī)业率的三因(yīn)素(sù)框架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)），据(jù)此(cǐ)可(kě)将(jiāng)青年失业率(lǜ)拆(chāi)解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动(dòng)参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增(zēng)加，不要(yào)忽(hū)略(lüè)分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的(de)重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业人(rén)数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分之二(èr)的(de)青(qīng)年失业人员接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业(yè)的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知识(shí)密集程度由低到高两个特(tè)点。2010年(nián)农业和工业吸(xī)纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就(jiù)业主(zhǔ)要转向服务业。以(yǐ)受教(jiào)育(yù)年(nián)限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流(liú)向较高行业，但是知识(shí)密集型行(xíng)业(yè)的(de)青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化(huà)或是(shì)一季度青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏的(de)主力是知识(shí)密集程度(dù)较低的(de)餐(cān)饮、零(líng)售(shòu)等(děng)服务业，而知识密集(jí)程度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务业(yè)复苏较(jiào)慢，服务业就(jiù)业复苏结构的(de)分化，带(dài)来青年就业(yè)和(hé)25-59岁(suì)就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与率的(de)下降(jiàng)主要有三方面原(yuán)因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是(shì)部(bù)分群体因就(jiù)业形势(shì)恶(è)化(huà)而退出(chū)劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万(wàn)人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能解(jiě)释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分则(zé)来(lái)自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可(kě)能出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升(shēng)；②青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；③青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三(sān)因(yīn)素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业(yè)人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行(xí高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历ng)业：从制造(zào)到服(fú)务，知识(shí)密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最(zuì)高值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情(qíng)况(kuàng)下，城镇调(diào)查失业率较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去(qù)年4月(yuè)逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究疫情(qíng)后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与(yǔ)率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年失业(yè)人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人(rén)口(kǒu)；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决(jué)定着青(qīng)年劳动力的(de)变(biàn)化(huà)。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不能忽视(shì)。当我们讨(tǎo)论失业率时，经(jīng)常认为失业(yè)率上升一定是(shì)失业增加的结果(guǒ)，这个(gè)判断对于全年龄段失(shī)业率来说(shuō)并没有问题(tí)，因为我国的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人(rén)口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率则不能忽视(shì)分(fēn)母的变动，因为(wèi)青年劳动力(lì)波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到(dào)500万，仅(jǐn)增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)却从(cóng)六普的9％提高(gāo)到七(qī)普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的(de)是失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)数量（分子），但决(jué)定青年失业率(lǜ)变动(dòng)的却(què)是青(qīng)年劳(láo)动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年(nián)就(jiù)业人(rén)数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万(wàn)。国家统计(jì)局(jú)在3月(yuè)就业数据解读时，披露了(le)当前青(qīng)年就业和(hé)失业人数的基(jī)本情况：“初(chū)步测算3月份城(chéng)镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市场的(de)青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学生；参(cān)与劳动力市场的(de)青(qīng)年3219万人，其中就业人数(shù)2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳(láo)动力人数与去年基本(běn)持平，今年4月青(qīng)年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去(qù)年同期多70万人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今(jīn)年(nián)前(qián)四(sì)个(gè)月青年失业形势好于(yú)去(qù)年(nián)同期(qī)。假设2022年以来青(qīng)年劳(láo)动力总量维持(chí)在(zài)3219万，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右的新增(zēng)失业人(rén)口。尽管今年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增(zēng)量来(lái)看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年失(shī)业形势要好于去年，这(zhè)与当前经(jīng)济逐渐恢(huī)复(fù)也有关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响，我国(guó)青年失业率(lǜ)一般在上半年逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业率或(huò)将继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者(zhě)是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群体(tǐ)。一(yī)种观点认为，青年群体(tǐ)由(yóu)于工作经验(yàn)和技能相(xiāng)对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企业裁员(yuán)时首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据月(yuè)度劳(láo)动力调查数(shù)据，青年失业主要(yào)原因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明显(xiǎn)低于(yú)35岁以上群(qún)体。根(gēn)据(jù)《2021年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作意愿(yuàn)但从(cóng)未工作过(guò)的失业群(qún)体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群(qún)后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一(yī)大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分(fēn)之二(èr)的青(qīng)年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年龄越(yuè)低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一(yī)比(bǐ)例在其他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人(rén)口的受教(jiào)育程度也大致类(lèi)似，青年人由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人(rén)员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁(suì)以上(shàng)。按照接受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青年(nián)就业分(fēn)布基(jī)本一致。青(qīng)年失业人口(kǒu)呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要集中在5个大(dà)类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青(qīng)年就(jiù)业。从行业来看，青年失业(yè)人口的(de)行业分布是(shì)由就业分布决(jué)定的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大的(de)行业，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青年(nián)失业(yè)人口来自何处之前，需要(yào)研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到服务、知(zhī)识密(mì)集(jí)程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入服务业。农(nóng)林牧渔(yú)、采矿业、制造业(yè)和(hé)电热燃(rán)水的(de)生产(chǎn)供应业，这四个(gè)行业是(shì)国民经济(jì)分类的农(nóng)业(yè)和(hé)工业。2010年这(zhè)四个(gè)行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年(nián)就业比例增加超2个点，其中，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等(děng)其他6个服务行业吸纳青年(nián)就业的(de)比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密(mì)集程度(dù)较低的行业流(liú)向(xiàng)较(jiào)高(gāo)行(xíng)业。我(wǒ)们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人(rén)员的受教育(yù)年限，来计算(suàn)各(gè)行业的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平均受(shòu)教(jiào)育年(nián)限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过(guò)去十(shí)年青年就业流入的主要(yào)行业(yè)，吸(xī)纳青(qīng)年(nián)就业比例的增幅(fú)均居(jū)前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的青年就业比例变动与行业平(píng)均受教(jiào)育(yù)年(nián)限基(jī)本一致，即青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度(dù)较低的行业流向较(jiào)高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青(qīng)年(nián)失业比例(lì)（该行业的青年失业人(rén)数/青年失业(yè)总人数(shù)），除以各行业的(de)青(qīng)年就(jiù)业比例（该行业的青年(nián)就(jiù)业人数/青年就业(yè)总人数），来(lái)作为各行(xíng)业失业(yè)率的近似替代指标。以(yǐ)这个(gè)指(zhǐ)标来(lái)看，知识密集(jí)型行业的青年(nián)失业率大多(duō)高于(yú)全年龄段(duàn)失(shī)业率，如信息(xī)技术、教育、科研(yán)服务、公共管理等(děng)行业(yè)，体现在图11中，都(dōu)位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　一季度服(fú)务(wù)业复苏出现(xiàn)分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的(de)增(zēng)速缺(quē)口。分行业来看(kàn)，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点(diǎn)，而建(jiàn)筑业(yè)、住宿餐饮业(yè)增速均(jūn)高于疫情前三(sān)年(nián)均值，这(zhè)三个行业一季度复苏情况(kuàng)较(jiào)好；知识密(mì)集程度(dù)更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服务业(yè)、信(xìn)息(xī)技术服务(wù)业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服务业(yè)就业(yè)复(fù)苏的结(jié)构不均衡。一方面，随(suí)着受(shòu)教育(yù)水平的整(zhěng)体提高，青年(nián)就业大量流向知识(shí)密集型服(fú)务业，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行业。另一方面(miàn)，年(nián)初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的生活性服务(wù)业(yè)，而知识密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业就业(yè)复苏结构分化(huà)，带来的(de)青年(nián)失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一(yī)季(jì)度就(jiù)业(yè)尚(shàng)未出现(xiàn)明(míng)显改善(shàn)，应届生(shēng)就业(yè)压力(lì)大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出(chū)现(xiàn)回暖(nuǎn)，但对于三分之二(èr)接受过大(dà)学教育的(de)青(qīng)年(nián)失业人口而言，这些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的分母端(duān)是(shì)城(chéng)镇青年劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青年(nián)人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我国(guó)开始(shǐ)步入人(rén)口负增长时(shí)代，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将从(cóng)分(fēn)母(mǔ)端(duān)推(tuī)升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人(rén)口(kǒu)数量，而后者来(lái)自(zì)于两(liǎng)部分，一是(shì)16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未(wèi)来(lái)都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口，而前者正好(hǎo)是建(jiàn)国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均(jūn)出生(shēng)人(rén)口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下(xià)降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城镇的(de)人口转移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢(huī)复，新增城镇人口数量会(huì)较去年有(yǒu)明显增(zēng)长，但(dàn)可能仍然较(jiào)难回到十三五期(qī)间超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化(huà)率(lǜ)已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体，大部分青年(nián)在(zài)校(xiào)，并未进入(rù)劳动市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率出现超(chāo)预期下降。根(gēn)据今(jīn)年3月统计(jì)局披露的青年就业和失业(yè)人(rén)数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年两次人(rén)口普查时(shí)，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加(jiā)了493万，年均增(zēng)长246.5万(wàn)，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场(chǎng)，在(zài)未来经济和就业好转后会回到(dào)劳(láo)动(dòng)市场。2020年3月，国(guó)家统计(jì)局曾在(zài)发布会指出当月“就业人(rén)员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时，也(yě)会(huì)影响(xiǎng)劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市(shì)场时(shí)间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。从社(shè)会(huì)风气来看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业市(shì)场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈(liè)，发(fā)展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人初次就业时间从16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁(suì)之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重要

　　失业(yè)人口的增(zēng)加不能完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能解释当(dāng)前青年失业(yè)率的(de)一部分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负增(zēng)长，未来青年失业率的变动可能出(chū)现以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)大于劳(láo)动(dòng)力降幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人(rén)口会随着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏(sū)难以改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来(lái)越重要(yào)，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个要(yào)点(diǎn)：一是调查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对全(quán)部(bù)就(jiù)业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人(rén)口并未包含在(zài)内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对(duì)青(qīng)年失(shī)业(yè)率的讨论以(yǐ)全国(guó)青年人口数(shù)量(liàng)为(wèi)出(chū)发点，未区分人(rén)口总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各(gè)概念均是指城(chéng)镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业(yè)率的分(fēn)母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口。按(àn)照统(tǒng)计局的(de)定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经(jīng)济(jì)活动的(de)人(rén)员。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的(de)人(rén)口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业(yè)人(rén)口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口可能(néng)为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据来(lái)看，失(shī)业率(lǜ)来(lái)自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进(jìn)行两次全国劳动力(lì)抽样调(diào)查，调(diào)查范围为(wèi)中国大陆(lù)的(de)城镇和乡村(cūn)，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市场(chǎng)变化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大城市月度(dù)劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查正式在全(quán)国范(fàn)围内开展，调查范围(wéi)覆盖全(quán)国(guó)所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口(kǒu)调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五(wǔ)年(nián)一次(cì)的人口抽(chōu)样(yàng)调查样本(běn)比例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在(zài)长(zhǎng)表部分(fēn)纳(nà)入就业调查(chá)，长表(biǎo)抽样比例是10％左右(yòu)，因而(ér)人口普查的就业(yè)数据(jù)质量更高。

　　就(jiù)业(yè)人(rén)员总数会根据普查数据进行修正，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末(mò)全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七普后次年(nián)的年(nián)鉴(jiàn)将(jiāng)这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历020年城镇(zhèn)制(zhì)造业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而七(qī)普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参(cān)与率出(chū)现(xiàn)明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何(hé)处

　　研(yán)报撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德(dé)邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)

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