文/解(jiě)运亮博士信达(dá)证券首席宏观分(fēn)析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印象是会议(yì)精(jīng)神超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压(yā)力(lì)”提出时(shí)隔一年(nián)零四个月之后，中央提出(chū)最新(xīn)判断，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明确提(tí)出“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续回升(shēng)向(xiàng)好的关键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面(miàn)工作都做了(le)积极部署，对社会各界的关切都做了(le)积极(jí)回(huí)应，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在超大特大城(chéng)市积极稳(wěn)步(bù)推进城中村(cūn)改造和(hé)“平急两用(yòng)”公(gōng)共基础设施(shī)建设，可能带来(lái)经(jīng)济新的(de)增长(zhǎng)点，值得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些变(biàn)化(huà)，背后都(dōu)反映出整体(tǐ)经济工(gōng)作(zuò)思路已(yǐ)经发(fā)生了大(dà)变化。为(wèi)市场主体做好服务(wù)，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议(yì)向市场释放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策(cè)落地不及预期，国际政治局势演变(biàn)超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印象是会议精(jīng)神超出市场预期。每(měi)年4月份的政治局会议，在经济工作领(lǐng)域(yù)，重要性可能(néng)仅次于几个(gè)月前的中央(yāng)经(jīng)济(jì)工(gōng)作会(huì)议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济工作会议确(què)定了此后(hòu)一年的政策导向，那么(me)4月(yuè)份会议就确定了未来(lái)8个月的政策(cè)导(dǎo)向。今(jīn)年4月的(de)政治局会议，在方方(fāng)面面都体现出(chū)对(duì)经济的呵护和支持(chí)，既好于往年(nián)同期，也超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”提出时隔一年零(líng)四个月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议提出，中国(guó)经济(jì)面临需求收缩(suō)、供给冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力，整个(gè)2022年，三重压力徘(pái)徊(huái)不去。去年底疫情防控政策优(yōu)化至今，中(zhōng)央指出“我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性胜利”，“经(jīng)济社会全面(miàn)恢复(fù)常态化运行”。今年一(yī)季(jì)度经(jīng)济增长大(dà)幅(fú)好于预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年同期(qī)水平，都(dōu)体现出经济社会常(cháng)态化运行中的强大修(xiū)复动能。“三重压力”得(dé)到缓解，反映了疫(yì)后中国经济修复(fù)的巨大(dà)成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场(chǎng)对于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月(yuè)会(huì)议对经济面临问题的(de)定性是“当前我国经济运行(xíng)好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还(hái)不(bù)强，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临新的(de)阻力，推动高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)仍需要克服不少困(kùn)难挑战。” 问题(tí)决定对策(cè)，有什么样的问题，就有什么(me)样的对策。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是(shì)“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度(dù)经(jīng)济增长超预期，市(shì)场又(yòu)出现了对后续稳增长力度减弱的(de)担忧。但从(cóng)这(zhè)次(cì)中央对问题的定性(xìng)看，经济内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大(dà)，这就(jiù)意味(wèi)着稳增长(zhǎng)力度可能不但不(bù)会减弱，还(hái)要有针(zhēn)对(duì)性地加大。这就冲淡了(le)市(shì)场的一大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续好转、内(nèi)生动力持续(xù)增强、社会预(yù)期持(chí)续(xù)改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续(xù)化解”。会议(yì)还(hái)提到(dào)一个词“乘(chéng)势而(ér)上”，表(biǎo)明我们(men)不(bù)会(huì)因为一季度经(jīng)济(jì)的良好开局而就此满(mǎn)足(zú)，而是(shì)继(jì)续努(nǔ)力，“乘势而上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都做(zuò)了积(jī)极(jí)部署，对社(shè)会各界的关切都做了积极回应，半(bàn)导体、新(xīn)能源(yuán)、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等(děng)领域都看到(dào)了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出(chū)“要夯(hāng)实科技(jì)自立自强(qiáng)根基，培(péi)育(yù)壮大(dà)新动(dòng)能”。

　　——新(xīn)能源(yuán)。会议提出“要巩固(gù)和(hé)扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和配套电网改造(zào)”。这表明，对新能(néng)源产业的(de)扶持仍会继(jì)续(xù)，专门(mén)提到的充电桩、储(chǔ)能(néng)、配套电网，都是新能源产(chǎn)业(yè)相对(duì)的(de)短板(bǎn)，也有望是未来重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能(néng)。会(huì)议提出“要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险(xiǎn)”。首(shǒu)提人工智能，市场热度较(jiào)高的(de)方向，中央高(gāo)度重视，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企业。会议(yì)提出“要推(tuī)动(dòng)平台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。对平台(tái)企业的支持力度进一(yī)步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业(yè)在引领发(fā)展、创(chuàng)造就业、国际竞(jìng)争(zhēng)中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增(zēng)加城乡居民(mín)收入，改善消费(fèi)环境，促进文化(huà)旅游等服务(wù)消费(fèi)”。今年一季度(dù)社会消费(fèi)品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场(chǎng)预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央(yāng)精神是(shì)继续呵护(hù)和(hé)促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提(tí)出(chū)“要发挥(huī)好政府投资和政策激励(lì)的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激发民间投资”。今年一季度(dù)，民间(jiān)投资(zī)累(lèi)计增速(sù)只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低(dī)于(yú)全(quán)部固定资产投(tóu)资增速(sù)4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政策发力。

　　——一(yī)带一(yī)路。会议提出(chū)“要把吸引外商投(tóu)资放(fàng)在更加重要的(de)位置，稳(wěn)住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验(yàn)区和自(zì)由贸(mào)易港对接国际高标(biāo)准(zhǔn)经(jīng)贸(mào)规则，开(kāi)展(zhǎn)改革开放(fàng)先(xiān)行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区(qū)正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验区及(jí)海南自由贸(mào)易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家可能是(shì)开放和合作的重点方(fāng)向。

　　第六(liù)，会(huì)议(yì)专门提到，在超(chāo)大特大城市积(jī)极稳步推进城(chéng)中村改造(zào)和“平急(jí)两用(yòng)”公共(gòng)基础(chǔ)设施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模划(huà)分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常(cháng)住(zhù)人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以下的城市(shì)为特大城市，城(chéng)区(qū)常住人(rén)口1000万以(yǐ)上的城市为(wèi)超大城市(shì)。目前，超大(dà)城(chéng)市包括(kuò)上海、北京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平(píng)时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突(tū)发事件时可立即转换为(wèi)应急(jí)场所的设施，能(néng)够有效补齐大城市应急能(néng)力(lì)建(jiàn)设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹大城(chéng)市发(fā)展和安全。“平急两用”设(shè)施建设(shè)，涉及建设(shè)改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大城(chéng)市(shì)的城中村改(gǎi)造和“平急(jí)两用(yòng)”设施建(jiàn)设(shè)，不仅对(duì)房地(dì)产投资(zī)，乃至对(duì)整体固(gù)定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资，都(dōu)有(yǒu)望带来(lái)新(xīn)的(de)增(zēng)长点。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背(bèi)后(hòu)都反映出整体经济(jì)工作思路已经发生(shēng)了大(dà)变化。过去几(jǐ)年(nián)很多政(zhèng)策，如(rú)疫(yì)情防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治(zhì)理教培(péi)互(hù)联网(wǎng)等(děng)，初(chū)衷是好的，也取得了重大成效，但客观(guān)上也一(yī)定(dìng)程度上影响了市(shì)场的预(yù)期。此(cǐ)前，中央已(yǐ)经(jīng)明确表示，要慎(shèn)重出台收缩性政策，从这次4月份会议看(kàn)，这个要(yào)求已经落(luò)到了实(shí)处(chù)，没(méi)有收缩性政策(cè)，各(gè)项(xiàng)政(zhèng)策都(dōu)是(shì)呵护和支(zhī)持(chí)经济的。近期，淄博(bó)烧烤火(huǒ)出圈，淄(zī)博市政府(fǔ)受到了(le)全国人民的大力点赞，大家都(dōu)看到了淄博市政府在搞好营商环境、促进经济增长上的(de)努力。而从(cóng)4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府(fǔ)可能只(zhǐ)是一个(gè)缩影，整体经济工作(zuò)思路都(dōu)在发生(shēng)大变化，为(wèi)市场主体做好服务(wù)，以发展经济为己任，这(zhè)可能是4月份政治局(jú)会议向市场(chǎng)释放(fàng)的深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政治局4月(yuè)28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中(zhōng)共中央(yāng)总书记习近平主(zhǔ)持会议。（每年(nián)4月份的(de)政治(zhì)局会议，在经济工作领域，重要性(xìng)可能仅次于(yú)几(jǐ)个月前(qián)的中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原(yuán)因也简(jiǎn)单(dān)，如(rú)果(guǒ)说中央经(jīng)济工作会议确定了此后(hòu)一年的政策导向(xiàng)，那么4月(yuè)份会议就确定了未来8个月的政策(cè)导向(xiàng)。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以(yǐ)习近平同(tóng)志为核心的党中央坚强(qiáng)领(lǐng)导下(xià)，各地(dì)区各部门更好统筹国(guó)内国际两个大局，更好统筹疫情防控(kòng)和经济(jì)社会发展，更好(hǎo)统筹发展和(hé)安全，我(wǒ)国(guó)疫情防控取得(dé)重大决(jué)定(dìng)性胜利（全国政协委员(yuán)、中(zhōng)国(guó)疾病预防控(kòng)制中(zhōng)心流行病(bìng)学首席专家吴(wú)尊友日前表示(shì)，新冠病毒在未来(lái)出现地方性(xìng)流行(xíng)或者散发可能性比较大，再出现(xiàn)较大规(guī)模流行的(de)可能性较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一(yī)”旅(lǚ)游出行(xíng)，已(yǐ)经远超2019年同(tóng)期(qī)水平，体现出经济社会常态化运行中的巨大(dà)消费动能），宏观政策靠前协同发力，需求(qiú三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学)收缩、供(gōng)给(gěi)冲击、预期转弱三重压(yā)力得(dé)到缓解，经济增长好于(yú)预期，市场需求逐步恢复，经济发(fā)展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是在(zài)2021年12月中央经济(jì)工(gōng)作会议(yì)上。时隔(gé)一(yī)年零四个月之(zhī)后(hòu)，疫情影响逐步减弱之下，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济(jì)运行好转主(zhǔ)要是(shì)恢(huī)复性的，内(nèi)生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经(jīng)济(jì)转型升级面临新的阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少困难挑(tiāo)战。（这一段是对(duì)当前经济中面临(lín)的(de)问题的(de)定性，问题决(jué)定对策，有什么(me)样的问(wèn)题，就有(yǒu)什(shén)么样的对策，对问题(tí)的(de)定性(xìng)非(fēi)常重要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更(gèng)多(duō)是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“稳增(zēng)长压力较(jiào)小的窗(chuāng)口期”。这(zhè)两次会(huì)议(yì)之后(hòu)，稳增(zēng)长力度都(dōu)有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增长超预期(qī)，市场又(yòu)出现(xiàn)了对后(hòu)续稳增长力(lì)度(dù)减弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中央对问(wèn)题的定性看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性地(dì)加大(dà)。这就冲淡了市场的一大担(dān)忧。）

　　会议(yì)强调，要深入开展学习贯彻习近平新时代中(zhōng)国特色社(shè)会主义思想主(zhǔ)题教育(yù)，认(rèn)真(zhēn)落实中央经济工作会(huì)议精神，坚持(chí)稳中(zhōng)求进工作总基(jī)调，完整、准确、全(quán)面贯彻新发展(zhǎn)理(lǐ)念，加快(kuài)构建(jiàn)新发展格局，全面深化改革开放，把发挥政策效力和(hé)激发经营(yíng)主体活力结合起(qǐ)来(lái)，形(xíng)成推动(dòng)高质(zhì)量发(fā)展的强大动力(lì)，统(tǒng)筹(chóu)推动经济运行持(chí)续好(hǎo)转、内生动力持续增(zēng)强、社会预期持续改善、风险隐患(huàn)持续化解（提出四个(gè)“持续”，其实(shí)现有赖于稳增长政策持续发力(lì)），乘势而上（这个词表(biǎo)明我们不会因为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实现质的有效(xiào)提升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会议(yì)指出，要加(jiā)快建(jiàn)设以实(shí)体经济为支撑的现代化产业体系，既(jì)要逆势(shì)而上，在短板领域(yù)加快突破，也要顺势(shì)而(ér)为，在优势领域做大做(zuò)强。要(yào)夯实(shí)科技自(zì)立(lì)自强根基，培(péi)育(yù)壮大新(xīn)动能（或利(lì)好半导体）。要巩固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车(chē)发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施(shī)建设(shè)和配套电网改造（对新能源(yuán)产业的扶持(chí)仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新能(néng)源产业(yè)相对的短板，也是未来重点发力的方(fāng)向）。要重视通用人(rén)工智能(néng)发展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重视防范风险（首提人工(gōng)智(zhì)能，市场热(rè)度极高的方向，中央高度重三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩(kuò)大需求是当前经(jīng)济持续回升向(xiàng)好的关(guān)键所在。积(jī)极(jí)的财政(zhèng)政策要加力提效，稳健的货币政(zhèng)策要精准有力，形(xíng)成扩大需求的(de)合(hé)力。要多渠道增加城乡居民收(shōu)入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消(xiāo)费（今年一(yī)季度社会(huì)消(xiāo)费品(pǐn)零售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅(lǚ)消(xiāo)费更是热(rè)度(dù)高(gāo)，而中央精神(shén)是(shì)继(jì)续呵(hē)护和促(cù)进(jìn)消费增(zēng)长）。要(yào)发(fā)挥好政(zhèng)府投资和政策(cè)激励的引(yǐn)导(dǎo)作用，有效(xiào)带动激发民间(jiān)投资（今年(nián)一季(jì)度，民间投资(zī)累计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激(jī)发(fā)民间投(tóu)资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，破除影响各(gè)类(lèi)所有制企业公平竞(jìng)争、共同(tóng)发展的法律法(fǎ)规障(zhàng)碍(ài)和隐性壁(bì)垒(lěi)，持(chí)续提振经营主体信心，帮助企(qǐ)业恢复(fù)元气(qì)（“两(liǎng)个(gè)毫不动摇(yáo)”，即(jí)“毫不动(dòng)摇巩(gǒng)固和(hé)发展公有制(zhì)经济，毫不动摇鼓励、支持和引导(dǎo)非公有制经济发(fā)展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进一(yī)步(bù)解决(jué)民营企业信心和元气不足问(wèn)题）。各类企(qǐ)业都要依法合(hé)规(guī)经营。要下决心从根本上解决企业(yè)账款拖欠问题(tí)。要(yào)推动平台(tái)企(qǐ)业规(guī)范健(jiàn)康发(fā)展，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新。（对平(píng)台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持平(píng)台(tái)企业在引领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平(píng)台企业探(tàn)索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深化(huà)改革、扩大高水平对外开(kāi)放。认真落实党和国家机构改革方案(àn)，推进国家治理体系(xì)和治(zhì)理(lǐ)能力(lì)现代化(huà)。要把(bǎ)吸引外商投资放在(zài)更(gèng)加重要的位置，稳住外贸(mào)外资基(jī)本盘(pán)。要(yào)支持有(yǒu)条件的自贸(mào)试验(yàn)区(qū)和(hé)自(zì)由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先(xiān)行(xíng)先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成立至今，全(quán)国已设立21个自贸试(shì)验区及海南(nán)自由(yóu)贸易港。在新一轮对(duì)外开放(fàng)先行先试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能是(shì)开(kāi)放和合作的(de)重点方向。）

　　会议指出，要有效(xiào)防范化(huà)解重点领域风(fēng)险，统(tǒng)筹做(zuò)好中小银(yín)行、保险和信(xìn)托机构改革化险工作。要坚(jiān)持房子是用来住的、不(bù)是用来(lái)炒的(de)定位，因城施策，支持(chí)刚性和改善(shàn)性(xìng)住房(fáng)需(xū)求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促(cù)进房地产市场(chǎng)平(píng)稳健(jiàn)康发展，推(tuī)动(dòng)建立房地(dì)产业(yè)发(fā)展新模式。在超大特大城市（《国务院(yuàn)关于(yú)调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住人口500万(wàn)以上(shàng)1000万以下的城市为特大(dà)城市，城(chéng)区常住(zhù)人口1000万以上的城市(shì)为(wèi)超(chāo)大城市。目前(qián)，超大城市包括上(shàng)海(hǎi)、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都(dōu)、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城(chéng)。）积(jī)极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个超大城市(shì)和14个特大城市的(de)城中(zhōng)村改造，可能会给房地(dì)产带来新的(de)增长点(diǎn)，有利于房地产市场实(shí)现平稳健康发展）和“平急(jí)两用”公(gōng)共基础设施(shī)建设（“平(píng)急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴(xīng)发(fā)展，更(gèng)好统(tǒng)筹大城(chéng)市发展和安全。建设改造一批“平急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一(yī)批(pī)单(dān)体大型方舱医院、升级(jí)一(yī)批应(yīng)急医疗(liáo)服务点，将对投资带(dài)来新的增长点。）。规划建设(shè)保障性住房(fáng)。要(yào)加强地方政(zhèng)府债务(wù)管理，严控新增隐(yǐn)性债(zhài)务。要(yào)继续抓好(hǎo)新冠疫情防控(kòng)工作。

　　会议(yì)强调(diào)，要切实保障(zhàng)和(hé)改(gǎi)善民生，强(qiáng)化就业(yè)优先导(dǎo)向(xiàng)，扩大高校毕(bì)业生就(jiù)业渠(qú)道，稳定农(nóng)民工等重点群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青年失业(yè)率已成为当(dāng)前就业工作(zuò)的重点。日前国办发布《关(guān)于优(yōu)化调整稳就业政(zhèng)策措施全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出(chū)支持(chí)国(guó)有企业扩大招(zhāo)聘规(guī)模，2023年(nián)可给(gěi)予一次性增人增资，核增部分据实计入工资总额并作为下一年度工资总额(é)预算基(jī)数。我(wǒ)们预计后续(xù)青年失(shī)业率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时放心(xīn)不(bù)下”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要(yào)做好迎(yíng)峰度夏电力供应保障。要(yào)巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产(chǎn)和(hé)重要农产品供应保障，全(quán)面推进乡(xiāng)村振兴。要(yào)加强生(shēng)态(tài)环(huán)境系(xì)统治理。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问(wèn)题去，切(qiè)实帮(bāng)助企(qǐ)业和基层(céng)解决困难(nán)。

　　（“会议还(hái)研究了其他事项”的(de)表述以往经常出现(xiàn)，但(dàn)这次(cì)没有出现，可(kě)见这次会议(yì)是专门(mén)聚焦经济工作的一(yī)次会(huì)议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国(guó)内政策落地不及预期，国际(jì)政治(zhì)局势演变超预期

　　本文源自报告(gào)：《整体经济工作思(sī)路已经发生大变化——逐句(jù)解读4月政治局会(huì)议通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机(jī)构：信达证券研究开发中(zhōng)心

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