5月9日晚间(jiān)，A股上市公司(sī)金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行股份及支(zhī)付现金购(gòu)买上海文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资(zī)金。公(gōng)司股票(piào)将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期(qī)货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合作，占国(guó)内期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经(jīng)此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上(shàng)市(shì)申(shēn)请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并(bìng)在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文(wén)华财经第(dì)二(èr)次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本(běn)次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司不存(cún)在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司的(de)股份比例(lì)预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司(sī)无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生(shēng)变(biàn)化，且不存在实际(jì)支(zhī)配公司(sī)股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无(wú)控股(gǔ)股东、实际(jì)控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人(rén)为该公司(sī)董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经(jīng)此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经(jīng)一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构(gòu)等行业客户(hù)提(tí)供全技术(shù)栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同时(shí)与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经(jīng)济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪业务(wù)软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基(jī)本持平。报(bào)告期内，数(shù)字经(jīng)济业务因验收的(de)大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及(jí)利润下降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得(dé)益于两方面的(de)因素：一是公司在(zài)证券市场行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在(zà读西的字有哪些，读喜的字有哪些i)多个(gè)核心产(chǎn)品和技(jì)术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进(jìn)入(rù)收获(huò)期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称(chēng)，非(fēi)金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受(shòu)到需求(qiú)端的(de)影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审计等(děng)存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；非金融科(kē)技(jì)业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业(yè)绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán读西的字有哪些，读喜的字有哪些)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利(lì)能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高于(yú)文华财(cái)经，但文华(huá)财经(jīng)的(de)毛(máo)利率(lǜ)显(xiǎn)著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言(yán)，文华财经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实(shí)现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披(pī)露具(jù)体的交易细节，例(lì)如交(jiāo)易(yì)对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及(jí)支付现金(jīn)的(de)方式购买其持有的文(wén)华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方(fāng)关于本次交(jiāo)易(yì)的(de)初步合(hé)作(zuò)意(yì)向，交易各(gè)方在(zài)本次交易中的具(jù)体权利义务以及各(gè)项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大(dà)不(bù)确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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