北交所(suǒ)开市(shì)至今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数基金、北(běi)交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着(zhe)北证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募(mù)基(jī)金等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相(xiāng)对早期阶段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军和(hé)科技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华(huá)心(xīn)质(zhì)混(hùn)合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个月(yuè)等十多(duō)只次新(xīn)基(jī)金公告可投资于(yú)北京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)上市股票(piào)，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于(yú)基金(jīn)法规(guī)定的(de)“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特(tè)征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)可参与北交(jiāo)所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如果符(fú)合(hé)基金合同的有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关(guān)投研人士表(biǎo)示(shì)，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专业投(tóu)资机构敏锐(ruì)地发(fā)现了北(běi)交所相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大布局力度(dù胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸)；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司的代表，许多(duō)标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一方面从持(chí)仓(cāng)数量和(hé)持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来(lái)看，公(gōng)募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在持(chí)续(xù)增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得(dé)越(yuè)来越多投资(zī)者关注到(dào)北交所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金(jīn)的(de)配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大(dà)股(gǔ)东名单(dān)中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年(nián)一季(jì)度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持(chí)股集(jí)中度(dù)高。“预计随(suí)着(zhe)后续市场流(liú)动(dòng)性的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但(dàn)未来(lái)会加(jiā)大(dà)对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预计次(cì)新基金(jīn)投资将深入细分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘(jué)市场前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高、业(yè)绩(jì)确(què)定性强(qiáng)的(de)个股(gǔ)机会。同时，也(yě)可根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司(sī)估值(zhí)水平(píng)，在(zài)北交(jiāo)所中(zhōng)进行映射(shè)，选择估值水平显著偏低的(de)公司(sī)进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小企业经营(yíng)波动大的(de)风险。此外(wài)，北交所相关(guān)基金(jīn)也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸，目前有一只北(běi)交所主题基(jī)金(jīn)，未来(lái)一方面会根据市(shì)场情况，择机发行更多以北交所股票(piào)为主要投资(zī)范(fàn)围(wéi)的基金产品，另一(yī)方面(miàn)，不(bù)排除将存量基(jī)金产品的(de)投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队拓展对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募(mù)基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年(nián)下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来，公募(mù)投资(zī)北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业(yè)相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年(nián)下(xià)半年新能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动(dòng)投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下(xià)呈(chéng)现的特征类似于一(yī)级半的(de)市场，即投资阶(jiē)段相比一级(jí)市场(chǎng)（股(gǔ)权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多(duō)数公司而(ér)言又相对早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说(shuō)，这也意味着更大的(de)成长空间和收益(yì)率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北(běi)交所具备良(liáng)好的(de)长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基(jī)金表示，我们对于(yú)具体行业没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整(zhěng)体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形(xíng)冠军：这些公司(sī)虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入(rù)的(de)强度上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不(bù)弱于创业(yè)板、科(kē)创板的上市公司(sī)，而且由(yóu)于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易(yì)制度的不断完(wán)善(shàn)、已上(shàng)市企(qǐ)业(yè)的投(tóu)资价(jià)值不断明确，以(yǐ)及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数(shù)估值(zhí)有向上修复的空(kōng)间，当前配置的性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关(guān)注成长赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也(yě)称(chēng)，北交所有(yǒu)一(yī)大(dà)批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这个成长(zhǎng)的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期投资(zī)价值。“具(jù)体细分而(ér)言，我们更加(jiā)看(kàn)好电力设(shè)备(bèi)、机械设备、医药(yào)生(shēng)物等三(sān)个(gè)领域。”

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