衰(shuāi)退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀(zhàng)意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济(jì)分析局(jú)公布(bù)数据显(xiǎn)示(shì)，美国一季度实际GDP年化(huà)季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预(yù)期1.9％。值得一(yī)提的是，疫(yì)情爆发(fā)之前的10年(nián)里，美国(guó)每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州(zhōu)和地方政府支(zhī)出以(yǐ)及非住宅(zhái)固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人库存投资(zī)和(hé)住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投资。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主(zhǔ)要原(yuán)因是私人库存投资回落以及非住宅固定投(tóu)资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最(zuì)大(dà)的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人(rén)消费(fèi)支出(chū)环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖(tuō)累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一(yī)季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第四(sì)个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资(zī)连(lián)续第(dì)八个(gè)季度拖累GDP增长，但程度较(jiào)小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累项是私人(rén)库存(cún)的变化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以(yǐ)来的(de)最大纪录(lù)。

　　一季(jì)度，经济增速(sù)大幅放缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美(měi)联储高度关注的通(tōng)胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次“击败(bài)”市场预期(qī)。

　　突(tū)发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称，扣(kòu)押(yā)了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明船(chuán)只与一艘(sōu)伊朗船只在印度洋北部(bù)发(fā)生(shēng)事(shì)故，导致伊朗船只上(shàng)的(de)2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不(bù)明船只的行为违反了国际(jì)法。在伊朗船(chuán)只向海上监(jiān)视和救援中心发送(sòng)请求后，伊朗海军立即开始拦截并(bìng)识别该未知船只。在(zài)伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不(bù)明船只的(de)自动全球定位发(fā)送系统被(bèi)关闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗(lǎng)司法当局的许(xǔ)可下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并(bìng)将(jiāng)其(qí)运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出(chū)，上述(shù)的(de)不明船只属于(yú)美国(guó)，挂着马(mǎ)绍(shào)尔群岛的旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海(hǎi)军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮(lún)。报道(dào)称，美(měi)国海军驻巴林的第五(wǔ)舰队(duì)在一份声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的油(yóu)轮，在阿(ā)曼湾过境国(guó)际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗(piàn)！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频(pín)显示(shì)，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电视台新近发布(bù)的视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充(chōng)乌克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔(ěr)误(wù)认为(wèi)对(duì)方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前(qián)景到俄罗斯(sī)央行(xíng)等主题的一系列问(wèn)题。

　　美(měi)联储的(de)一名发言人美(měi)东时(shí)间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过(guò)通话，称此事(shì)发生在今年1月，否认存在泄密问题，其(qí)表示(shì)：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了(le)一次谈话，对方谎报自己是乌克兰(lán)总统。这是一次友好的谈话，是我们在这(zhè)个充(chōng)满挑(tiāo)战的时刻(kè)支持乌克兰人民的背景下(xià)进(jìn)行。没有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频(pín)似(shì)乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述发言人还(hái)说(shuō)，通(tōng)话事件已报(bào)交有关执法部门，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储(chǔ)不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评(píng)论称，这(zhè)番言论看似(shì)四(sì)平八稳、无伤大雅，但(dàn)事(shì)实(shí)就是(shì)，骗子能(néng)通过恶(è)作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要(yào)是基(jī)于美(měi)联储作(zuò)为主要央(yāng)行的影响力(lì)。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常受到投资者(zhě)和商界(jiè)人士的密切关注，有(yǒu)时会引发股(gǔ)市波动。而(ér)且，美联储官员同他人的私(sī)下(xià)会面时常引发(fā)争议(yì)，因(yīn)为外界认为，联储官员的言论可(kě)能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔上(shàng)当(dāng)的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人(rén)这些(xiē)年不止(zhǐ)一次成(chéng)功骗取国外政客(kè)和他们(men)通话，而且通常将将通话视(shì)频(pín)公之于众(zhòng)，就是为了恶(è)搞(gǎo)西方国家的(de)决策(cè)者。

　　据两人公(gōng)布的视频(pín)，两(liǎng)人曾(céng)假扮乌克兰(lán)前(qián)总统(tǒng)波罗申科和德国前(qián)总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时(shí)觉得可疑(yí)，但没(méi)有在对话(huà)中直接问他们是不是(shì)冒(mào)牌(pái)货。今年早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假(jiǎ)冒泽连(lián)斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油(yóu)基本(běn)面未变 关注宏观(guān)层面不(bù)确定性(xìng)

　　近日(rì)来，在宏观风(fēng)险(xiǎn)蔓(màn)延下(xià)，国内(nèi)外油价(jià)出现大幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际(jì)油(yóu)价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘(pán)SC原(yuán)油主力(lì)合(hé)约大跌5.26％，截至下(xià)午收(shōu)盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油价则出(chū)现小(xiǎo)幅上涨，布伦(lún)特(tè)原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅(fú)均(jūn)不到1％。

　　光大期货(huò)能(néng)源(yuán)化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期(qī)货(huò)日(rì)报记者(zhě)采(cǎi)访时表(biǎo)示，昨(zuó)天(tiān)白天，内盘SC原油(yóu)基(jī)本跟随(suí)昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所(suǒ)企(qǐ)稳，或为超跌后的(de)情绪修复(fù)。

　　谈(tán)及为何(hé)内(nèi)盘(pán)表现弱于外盘(pán)，海通期(qī)货能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于近期油(yóu)轮运费(fèi)回(huí)落，运输成本下(xià)降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另(lìng)一方面是当前国内即将迎(yíng)来五一假(jiǎ)期，而(ér)目(mù)前国际市场宏(hóng)观风险具有(yǒu)很大(dà)不确定性，恰(qià)逢(féng)油价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨，国(guó)内(nèi)投资者(zhě)担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风波(bō)再起，叠加(jiā)美国债(zhài)务(wù)压力及经(jīng)济(jì)衰退风(fēng)险可(kě)能削弱欧美能源需求，风险资(zī)产(chǎn)面(miàn)临较(jiào)大压力，从而推动(dòng)本(běn)周油价油价下跌。而原(yuán)油(yóu)作为(wèi)金融(róng)属(shǔ)性最强的(de)大(dà)宗(zōng)商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行(xíng)业(yè)危机出(chū)现(xiàn)暴(bào)跌，此次美国银行业风险再次(cì)升温继(jì)续引发市场恐慌，原(yuán)油的(de)下跌带有明显(xiǎn)的(de)情绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工(gōng)分析师杜(dù)冰(bīng)沁也表示(shì)，近(jìn)日宏观情绪导致油价再度承压。随着(zhe)美(měi)联储加息会议的临(lín)近，美国第一(yī)共和(hé)银行(xíng)的财报和股价表现或(huò)显(xiǎn)示银行业危机仍未结束(shù)，叠加欧美(měi)经济(jì)数(shù)据表现仍然(rán)欠佳(jiā)，美国消费者信(xìn)心(xīn)本月降至去年(nián)7月以来的最低水平，市场对于美联储加息(xī)和海(hǎi)外经济衰(shuāi)退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望(wàng)后(hòu)市，近(jìn)期主导原油市场走(zǒu)势的宏(hóng)观风险(xiǎn)何时会(huì)消散？在杨(yáng)安看来，目前来看，美国银行业危机风(fēng)险(xiǎn)在(zài)未来一段时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利率政策(cè)的变化，宏观(guān)层面(miàn)的不确定性成为影响整个金融市场的主要因素，这(zhè)是投(tóu)资(zī)者(zhě)需要注意的风(fēng)险所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储即将公(gōng)布加息(xī)决议，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且由于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行货币政策会议(yì)，基于当前欧(ōu)元(yuán)区的高通(tōng)胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此市场对(duì)于海外经济衰(shuāi)退(tuì)带来(lái)需求下行的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过(guò)，从当(dāng)前(qián)来(lái)看原(yuán)油市场(chǎng)基本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大(dà)幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的(de)五(wǔ)一(yī)长假和(hé)美国夏季出行旺季预计对于(yú)需求会有(yǒu)一定支撑，预计近(jìn)期(qī)国际(jì)油价仍将(jiāng)面(miàn)临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货(huò)能化分析师(shī)董超(chāo)也表示，后市原油供(gōng)需(xū)逻(luó)辑不会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚洲地区的油价带(dài)来极大影响(xiǎng)；此外美(měi)国原(yuán)油(yóu)活(huó)跃钻井平(píng)台(tái)已经(jīng)连(lián)续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越(yuè)难(nán)以持续，后(hòu)续的减(jiǎn)产(chǎn)将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的(de)悲观(guān)情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将转入对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上(shàng)下区间将(jiāng)更为模糊(hú)，在美国(guó)储(chǔ)备政策难以(yǐ)改动的情(qíng)况下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的下(xià)滑将有助于油价(jià)的(de)稳(wěh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称n)定。”董(dǒng)超表示(shì)，预计(jì)5月油价整体即将维持区(qū)间振荡，振荡幅度预(yù)计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏(hóng)观及基本面风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三(sān)公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期降库(kù)，且美国汽(qì)油需求(qiú)较上期(qī)大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理下，预计今(jīn)年(nián)年内剩余时段供应紧张将(jiāng)是原油市(shì)场主(zhǔ)基(jī)调(diào)，当然全球(qiú)经济(jì)面临衰退(tuì)风险及欧美市(shì)场(chǎng)需求(qiú)疲弱(ruò)也会在一(yī)定程(chéng)度(dù)上抵消供应h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称紧(jǐn)张(zhāng)给(gěi)市(shì)场带来的担(dān)忧。总体来看，当(dāng)前(qián)油价处在(zài)宏观利空与供(gōng)应(yīng)紧张局面形成对(duì)峙的复(fù)杂局(jú)面下(xià)，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续大区间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨(zuó)日，因原(yuán)油大幅下挫，成本(běn)下降导(dǎo)致(zhì)相关(guān)性(xìng)较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也出现(xiàn)较大跌(diē)幅(fú)。截至(zhì)昨天下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫燃料(liào)油和沥(lì)青分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记(jì)者，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫主要还是受到油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)供需(xū)相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整体供(gōng)应(yīng)持续(xù)偏(piān)紧。供(gōng)给端方面，随着发电(diàn)旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃(rán)料油降至历(lì)史低点，环比(bǐ)下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消了一(yī)部分中东出口(kǒu)的(de)下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用事业(yè)发电需(xū)求的(de)增(zēng)长以及稳定的船燃(rán)加注活动都(dōu)将对亚(yà)洲高硫(liú)燃料油市场(chǎng)形成良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜(dù)冰沁表(biǎo)示，此前科威(wēi)特炼(liàn)厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目(mù)前(qián)5月的装船已(yǐ)经延迟(chí)至6月，虽然(rán)检修(xiū)的(de)装置(zhì)正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定本月底恢复的时(shí)间会有所推后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场供应(yīng)的收(shōu)紧也将延长，但(dàn)同时(shí)低(dī)硫(liú)需(xū)求端表(biǎo)现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看(kàn)，高、低(dī)燃料(liào)油(yóu)在基本面的支撑下，预(yù)计(jì)后市走势(shì)或较原油更为抗(kàng)跌，如(rú)若(ruò)原油企稳(wěn)反弹，燃料油整体回(huí)升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短(duǎn)期内原油系(xì)品种波动将主(zhǔ)要受(shòu)到(dào)原油价(jià)格的影响，不过(guò)基(jī)本面差异(yì)还是会让各品种(zhǒng)表(biǎo)现(xiàn)有强弱之(zhī)分(fēn)，具体来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低(dī)硫(liú)燃料油。

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