5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权(quán)转让(ràng)交易终(zhōng)止，而此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划在(zài)重卡行业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额(é)度超过20亿(yì)元。而(ér)且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为(wèi)江铃重卡“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味(wèi)着江铃汽车(chē)前后耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定时(shí)间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西省产(chǎn朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思)权(quán)交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生(shēng)产销(x朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思iāo)售(shòu)重型(xíng)卡车(chē)超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报表(biǎo)净利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到(dào)一名意向受(shòu)让方(fāng)，符合上述要求的(de)沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按(àn)照(zhào)相(xiāng)关(guān)交易规(guī)则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商(shāng)一致，就出售交易股权签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的(de)基(jī)准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告称，该(gāi)笔交易(yì)需要(yào)获得国资(zī)管(guǎn)理(lǐ)有权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事(shì)项(xiàng)未能在(zài)约定的时间内完成，项(xiàng)目双方经(jīng)协商(shāng)一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)前(qián)后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以失败告(gào)终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经(jīng)是其历史上第三次(cì)转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山(shān)西省汽车工(gōng)业集团(tuán)。作为一家老牌(pái)国营企业，该公司主要组装生(shēng)产重型卡车与货车，但(dàn)由于经营(yíng)不善(shàn)陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器装备(bèi)集团及中国长安汽车(chē)集(jí)团有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为(wèi)太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽没能被(bèi)盘活(huó)。太原(yuán)重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生(shēng)了(le)兴(xīng)趣(qù)，该(gāi)公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进(jìn)入重卡(kǎ)领域的意图是实现商用车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思(xíng)载(zài)货车、10万台发(fā)动机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业(yè)务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏(kuī)损状态(tài)，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了(le)所有的产销工作。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是(shì)，在2021年初，江铃(líng)汽(qì)车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的主要目的(de)是降低江铃重汽的资产负(fù)债率(lǜ)，便于(yú)吸(xī)引外部投(tóu)资(zī)进入，利于江铃重汽(qì)进行业务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自(zì)身近年来(lái)日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看，盈利状(zhuàng)况尚可(kě)。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收(shōu)到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净利润。而扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两(liǎng)年(nián)的(de)扣非(fēi)归(guī)母(mǔ)净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽(qì)车在(zài)这两(liǎng)年(nián)现金(jīn)流状况也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其经(jīng)营活动现(xiàn)金流净(jìng)额(é)还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃(líng)汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年(nián)同期(qī)上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江(jiāng)铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和设备(bèi)维(wéi)护(hù)等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工(gōng)作，”江(jiāng)铃汽车方(fāng)面称。

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