金融界(jiè)4月26日消息 国(guó)内期(qī)货市场早(zǎo)盘收盘(pán)，商品期(qī)货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油(yóu)跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方(fāng)面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向(xiàng)下(xià)看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻(bō)璃行情(qíng)波动较大(dà)

　　短期(qī)SA属于估值合适(shì)做(zuò)多但是(shì)驱动有(yǒu)限的(de)阶段(duàn)。前期(qī)我(wǒ)们做(zuò)空纯(chún)碱的原(yuán)因在(zài)于4月(yuè)偏宽松的预期下，存在累库和订单(dān)下滑导致的现(xiàn)货价格下(xià)晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好降，近几周现(xiàn)货也基(jī)本兑(duì)现，期(qī)货重心下移。从09可能(néng)的(de)向上(shàng)驱动来(lái)看，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟这三点可(kě)能会构成反弹的驱(qū)动。而目(mù)前来看(kàn)，投产的(de)变(biàn)数预计不大(dà)；中游库存偏低(dī)，但是现(xiàn)货(huò)反馈(kuì)并不存在缺(quē)货迹(jì)象，基差表现同样偏(piān)弱；因此09反弹(dàn)的驱动依旧是等待检修的兑(duì)现造成现(xiàn)货的(de)趋紧(jǐn)反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上(shàng)，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻(bō)璃(lí)的表(biǎo)现环(huán)比和同比上都是相(xiāng)当出类(lèi)拔萃(cuì)，日(rì)均水平持平(píng)去年8月份和(hé)2021年旺季的水平(píng)，而这一(yī)点(diǎn)和下游反馈和实际(jì)地产的表现并不(bù)匹(pǐ)配。同时，我(wǒ)们观察到下(xià)游(yóu)原片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是(shì)得考虑梅雨季的(de)因(yīn)素，往年(nián)下游(yóu)存在压缩原片库存(cún)的可(kě)能性。但是从(cóng)近期的(de)现货反馈来看，各家(jiā)玻(bō)璃厂继续上调现货(huò)价(jià)格，产销维持在较(jiào)高水平，因(yīn)此(cǐ)近月确实难以(yǐ)出(chū)现回撤，总体(tǐ)还(hái)是正套思路。

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