财联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套(tào)房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些(xiē)生活(huó)中经(jīng)常(cháng)听到的玩笑话，透露出“种牙(yá)贵(guì)”让人望而却步的(de)无(wú)奈(nài)现(xiàn)实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川(chuān)等多地医保部门发布公告，于4月20日落实口腔种植医(yī)疗服务收费、种植体集(jí)中(zhōng)带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体(tǐ)”的综合治理措(cuò)施，单颗种(zhǒng)植牙的价格(gé)降(jiàng)低一半左右(yòu)。网友直呼：再也不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床(chuáng)工作中，也看到不少(shǎo)患者(zhě)延迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中(zhōng)华(huá)口腔医学会种植专(zhuān)委(wěi)会常委(wěi)满毅告诉(sù)南(nán)方周末记者(zhě)，“集采(cǎi)后的种植牙(yá)将为更(gèng)多(duō)患者减轻医(yī)疗负担，不(bù)再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国(guó)家医保(bǎo)局披露，本次(cì)集(jí)采汇聚全国(guó)近1.8万(wàn)家医(yī)疗(liáo)机(jī)构的需求量(liàng)，达287万套种植体系统，约(yuē)占国内年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预(yù)计每(měi)年(nián)可节约患者费用40亿元左右。随着医疗(liáo)服务价格相关规(guī)定出台，三级公立医(yī)院常规种植(zhí)牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行病学(xué)调查结果显示(shì)，65岁-74岁老人(rén)当中有(yǒu)86％存(cún)在牙缺(quē)失(shī)。新京(jīng)报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家北京(jīng)民营(yíng)连锁口腔机构在4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植(zhí)牙促销，价格已低(dī)至3000多(duō)元/颗，并表示“降价(jià)不降(jiàng)质”。此外，规范整合(hé)后的山东省口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务价格项目4月1日正式落地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落(luò)地执行，种植牙(yá)相(xiāng)关的咨(zī)询(xún)量、问诊量(liàng)、手术量都大(dà)幅增长，其(qí)中(zhōng)手(shǒu)术(shù)数量比之前(qián)增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院长、副主任(rèn)医师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴子(zi)落(luò)地，种植(zhí)牙行业是否会再度站(zhàn)上风口？“预(yù)计未来(lái)国内的(de)种植牙数量，有望(wàng)从目前每(měi)年(nián)400万颗，增(zēng)长到每年(nián)1000万颗以上。”专家告诉(sù)南方周末记者(zhě)，他认(rèn)为这个目标或许一(yī)年后就(jiù)能实现。而对于起步较(jiào)晚的国(guó)产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品拥(yōng)有一定的价格(gé)优势，但销售(shòu)份(fèn)额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放(fàng)量或实现“国产替(tì)代”。但对于临(lín)床(chuáng)应用时间短、案例(lì)少(shǎo)的国产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助(zhù)于企业积累更(gèng)多的临床应用数据和案例，对未来长(zhǎng)期的(de)应(yīng)用和研(yán)发会有一(yī)定(dìng)帮助。

　　▌种植牙(yá)纳(nà)入集采带动国内耗材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年(nián)来种植牙需求呈现爆发式(shì)增长。根据牙博士(shì)招(zhāo)股说(shuō)明书，2020年国内种植牙市场(chǎng)规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将(jiāng)增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上(shàng)游设备和耗材企业：种植类如华西口腔(qiāng)科(kē)技中心(xīn)等；修补(bǔ)类(lèi)如(rú)正(zhèng)海生(shēng)物、奥精医疗等；设备类(lèi)如口腔全景(jǐng)机和锥形束投(tóu)照计算机(jī)重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及(jí)他(tā)们的(de)上游陶瓷块厂(chǎng)商(shāng)爱尔创(chuàng)（国瓷材(cái)料(liào)）等。中游为器械(xiè)经销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医疗机构(gòu)如(rú)通策医疗、拜(bài)博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发(fā)布的研报(bào)中表示(shì)，种(zhǒng)植牙(yá)集采降价后，其渗透(tòu)率有望得(dé)到快速提升，同时加速洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害国产口腔CBCT等(děng)检测(cè)设备需求释放。中游设备美亚光电、朗视(shì)仪器是国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透率提升(shēng)，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所的设备需(xū)求弹性更(gèng)大，国产设备依托(tuō)性价比优势聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上游(yóu)核(hé)心零部件(jiàn)上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接(jiē)” “牙茅”面临(lín)一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投资者视为(wèi)坡长(zhǎng)雪厚的(de)黄金赛道，关于(yú)牙科的纯正上市公(gōng)司只有通策医疗这(zhè)一家。也(yě)正是因(yīn)为如此，自通策医(yī)疗借壳上(shàng)市(shì)以来，其便一(yī)直备受资金的(de)追(zhuī)捧，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最(zuì)近(jìn)几年在(zài)资本市场走势一路(lù)下行，前年最风光的(de)时候曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市值，而不到2年(nián)的(de)时间内市(shì)值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来看，种(zhǒng)植业务位(wèi)列(liè)通(tōng)策医疗五大(dà)业务板块增速第一位。对通策医疗来(lái)说，种(zhǒng)植(zhí)牙业务是不可或(huò)缺的市场(chǎng)。业内人士透露(lù)，一旦(dàn)种植牙耗材被集采，通策医疗的盈(yíng)利(lì)能力很可能(néng)受影响(xiǎng)。面对(duì)激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失去了此前集团采购优势，与(yǔ)公立医院(yuàn)及其他民营口腔机构站在同(tóng)一起跑线，大(dà)幅降价势在必行，这也将影响种植牙最(zuì)终利润率(lǜ)。

　　通策(cè)医(yī)疗面对的最大的(de)问题是，怎(zěn)么能把这些(xiē)增量转化为自己的增(zēng)量(liàng)。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机(jī)构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机(jī)构，占总数的80％。想(xiǎng)要获(huò)得足够(gòu)量(liàng)的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种植牙(yá)放量(liàng)一直是(shì)其(qí)所期待的一(yī)件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘(mì)处的回复(fù)直截了当。2022年通(tōng)策(cè)医(yī)疗发布的财报(bào)中提及——医护人才储(chǔ)备，这(zhè)也是其这两(liǎng)年最重要的(de)战略(lüè)布(bù)局(jú)。

　　通策(cè)医疗在调研内容(róng)纪(jì)要中提到，宁口2022年上(shàng)半年营收(shōu)增长3％，净(jìng)利(lì)润(rùn)下降(jiàng)是(shì)由于2022年新增了(le)40名医生储备，增加的人力成本影(yǐng)响了900万元利润(rùn)。通(tōng)策医疗2022年三季度财报中提到，为“后(hòu)集(jí)采”时代准备，让90％以(yǐ)上的(de)专(zhuān)家都在支(zhī)持(chí)蒲公(gōng)英医院快(kuài)速(sù)发展，目标是让蒲公英医院在最短的时间成为当地第一的口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)。值得(dé)注意的是(shì)，通(tōng)策医疗的(de)重磅(bàng)项目“蒲公英计(jì)划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未(wèi)来五年重要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目(mù)前(qián)来看，该计划仍处(chù)筹备(bèi)或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利(lì)润率仅为5.5％；前三(sān)季度贡献收入(rù)2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院(yuàn)净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已经足够了(le)，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍(bèi)也够”。“以价(jià)换量(liàng)更容(róng)易形(xíng)成规模(mó)效应。目前种植(zhí)牙渗透率低，随着价格差(chà)异化定价，总(zǒng)量的快速增加仍有望形成(chéng)规模的较(jiào)高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的观点。一位(wèi)长期关注(zhù)消费医疗(liáo)的行业人(rén)士(shì)分析，通策医疗的主(zhǔ)要市场仍(réng)在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对接下来激(jī)烈的(de)种植(洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害zhí)牙市(shì)场，也(yě)没有(yǒu)绝(jué)对优势，“确(què)实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采(cǎi)，未来种植牙也会(huì)慢慢(màn)从一个高毛利业务变成低(dī)毛利(lì)业务。因为这一部分对医生的技术要求并没有那么高，主要靠的是设(shè)备定位、辅助软件和三(sān)维建模(mó)。所有的口腔诊(zhěn)所都能做(zuò)，没有那(nà)么深的护城(chéng)河，所以市场竞争会(huì)比较激(jī)烈(liè)。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院(yuàn)市场(chǎng)而(ér)言，集采消息和盈利(lì)曲线下降关系也不大。“其(qí)实在(zài)集采消息(xī)出来之前，民营口腔(qiāng)诊所就因为(wèi)价格战的(de)原因(yīn)，自己(jǐ)就把价(jià)格压下(xià)来了。低于4500元(yuán)的种(zhǒng)植价(jià)格，在业(yè)内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业(yè)者如是说到。目(mù)前，很多民营口腔(qiāng)诊所面临着巨大的经(jīng)营(yíng)压力，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水电以及人工(gōng)费用等(děng)，其(qí)实利(lì)润不算高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的(de)民营连锁口腔机(jī)构都(dōu)处(chù)于(yú)亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或(huò)大批退出

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士给予了一个乐观的(de)预(yù)测，当集采降低(dī)价格后，原本属(shǔ)于改善型医疗需求的种植(zhí)牙，将(jiāng)会成为(wèi)百姓(xìng)们的基(jī)本(běn)需求——几十亿颗(kē)失牙的市场会打(dǎ)开(kāi)。这几乎(hū)奠定(dìng)了一个薄利多销(xiāo)的(de)局面。但这(zhè)并不(bù)是在所有牙科诊所都会发生(shēng)的局面(miàn)。当耗材(cái)价格下(xià)降后，牙医利益会受到(dào)直接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集(jí)采的影响类似，医生的(de)工作量(liàng)加大不说(shuō)，收入会减少。”业内人(rén)士表示最担心的是(shì)到底能不能以价换量(liàng)。如果(guǒ)薄利了，但最终没有多销，经营(yíng)可能(néng)难以为(wèi)继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适合独立执(zhí)业的。即便在改革开放之前，全(quán)国各地的个体牙(yá)医也不在(zài)少(shǎo)数(shù)。国家卫生(shēng)统计(jì)年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起(qǐ)来有66000多家，提(tí)供的(de)口腔医疗服(fú)务占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院(yuàn)或诊所(suǒ)的一大特点就是连锁(suǒ)率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙科特别(bié)依赖医(yī)生的个人能力(lì)，牙医独(dú)立执业会比其他专科容易(yì)很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在上游的(de)厂家，到了终端(duān)诊所，利润空间很微(wēi)薄，还没有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材(cái)降价，但没(méi)有带来体量的增(zēng)长，薄利了之后又没多销(xiāo)，就(jiù)形成了一个悖论。当收入(rù)不足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊(zhěn)所不(bù)得(dé)不(bù)关停退市(shì)。长(zhǎng)远来看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过(guò)程中，应(yīng)对(duì)牙齿缺失时最后的(de)办法(fǎ)，更重要的是提高公众对口腔卫生(shēng)的(de)关注意识。“世界(jiè)卫(wèi)生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的(de)时候(hòu)每(měi)个人都有(yǒu)20颗(kē)以上的好牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人士如是(shì)说。

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