5月(yuè)9日(rì)晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公司金证股份发布的(de)一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划(huà)发行股份天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套(tào)资金(jīn)。公司股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期(qī)货软件商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行(xíng)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财(cái)经首(shǒu)次报(bào)送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申(shēn)请文(wén)件(jiàn)，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股(gǔ)票并在(zài)创业板上市(shì)的审核。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交易(yì)事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在关联关(guān)系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计(jì)将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根(gēn)据文华财(cái)经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓(yín)行、期货(huò)、信托(tuō)、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决(jué)方(fāng)案，同时(shí)与政府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联网(wǎng)公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的(de)数字(zì)经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示(shì)，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验收的(de)大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的因(yīn)素(sù)：一(yī)是公司在证券市场(chǎng)行业(yè)占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求(qiú)刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品(pǐn)新(xīn)一(yī)代产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是(shì)在(zài)资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技(jì)园租赁业务。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经(jīng)济业务(wù)上(shàng)，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审(shěn)计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规(guī)模和盈(yíng)利能力(lì)来(lái)看，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能力(lì)将进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的(de)公(gōng)告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易(yì)各(gè)方关于本次交(jiāo)易的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在本次交(jiāo)易中的具体权利义(yì)务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行必(bì)要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年(nián)以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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