随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出(chū)市场预(yù)期(qī)。”国投安信期货高级分析师(shī)周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析(xī)师张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年(nián)全年(nián)除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部(bù)分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在(zài)国内供需(xū)紧(jǐn)平衡的(de)情(qíng)况下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但(dàn)在(zài)一(yī)定程度上可能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的(de)数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等(děng)极(jí)端天气(qì)、国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)冲突(tū)导致美国和(hé)土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市(shì)场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际(jì)能源价格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅(é)事件消退、国(guó)内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格处(chù)于全(quán)球高(gāo)位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确(què)实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数(shù)的基(jī)础上进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在(zài)方(fāng)正中期(qī)期货分(fēn)析师魏(wèi)朝明看来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国(guó)际需(xū)求显著走弱的预(yù)期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰退预(yù)期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求(qiú)可能(néng)会受(shòu)到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在(zài)于国(guó)外能源的回落背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的(de)出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是(shì)优先国内使(shǐ)用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出口均价弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗(jià)368美(měi)元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外(wài)需求回落导(dǎo)致弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也(yě)并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋势(shì)仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度(dù)供需(xū)影响也(yě)相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调(diào)，内外价(jià)差呈(chéng)逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后(hòu)续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货(huò)价(jià)格短期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市(shì)场表现来看(kàn)，出口走弱的预(yù)期(qī)基本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出(chū)口的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的(de)供需(xū)，在(zài)内(nèi)需(xū)恢复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会相对(duì)明显。

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