金融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融(róng)业(yè)专题(tí)座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召开(kāi)。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融业估值提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基(jī)金和(hé)券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融(róng)股，大金融(róng)板块开启(qǐ)加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大(dà)行午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看法(fǎ)并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续(xù)走势，机(jī)构之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘(pán)整(zhěng)是对(duì)短期交易扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味(wèi)着整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随(suí)着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高(gāo)、波动很(hěn)大但(dàn)是(shì)区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金(jīn)新(xīn)发继(jì)续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍(réng)有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时(shí)间和耐(nài)心，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过(guò)度(dù)博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价(jià)的有(yǒu)效性，但(dàn)也(yě)提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国(guó)报道(dào)，有基金经理直(zhí)言(yán)，中特估龙头(tóu)在(zài)连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言(yán)没(méi)有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出(chū)许多个继续买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达(d皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表t: 24px;'>皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表á)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方(fāng)的短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金(jīn)累计(jì)有效认购申请份额总额(é)超过(guò)20亿份发行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模(mó)上限均为20亿元(yuán)人(rén)民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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