五(wǔ)一长假期(qī)间，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一(yī)场大风暴(bào)即将到(dào)来(lái)。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这是本(běn)轮美国(guó)银行业危机中第四家倒(dào)下的(de)银行，同时也是美国历(lì)史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们(men)多次强调，美国银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒下(xià)了(le)。随(suí)着经济的衰退，银(yín)行的(de)资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再次提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，避(bì)免政(zhèng)府部门(mén)停摆及可能(néng)出现的(de)债(zhài)务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投票通过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦(bāng)政府预算(suàn)年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在(zài)没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加剧了(le)美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和(hé)其他高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是(shì)美国历(lì)史上的首次债(zhài)务违(wéi)约。高盛认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去(qù)年国内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下(xià)去。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用(yòng)危(wēi)机，全(quán)球(qiú)掀起(qǐ)去(qù)美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩(wán)儿不转了(le)，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历史新高(gāo)，而(ér)且(q新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画iě)是自(zì)2008年(nián)全球(qiú)金融危机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年(nián)第一(yī)季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人掌握的实(shí)时全球经(jīng)济(jì)数据可能比任(rèn)何人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务(wù)危机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就要有(yǒu)还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时候要缩减支出(chū)又使得经(jīng)济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升(shēng)，资产(chǎn)价格(gé)下(xià)跌，违约(yuē)率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务(wù)规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画新高(gāo)，但次日(rì)即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概(gài)率已经(jīng)结束了(le)。从(cóng)月(yuè)线(xiàn)来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新低，预示(shì)见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目(mù)前(qián)仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的(de)大(dà)顶，未(wèi)来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来(lái)看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再(zài)度(dù)掉头(tóu)向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预(yù)计(jì)3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自(zì)去(qù)年7月(yuè)以(yǐ)来(lái)已经盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极(jí)目(mù)标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危机(jī)本(běn)轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但由于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的(de)总会来(lái)，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将是(shì)对全球的(de)一次暴(bào)力去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们(men)将再(zài)度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发现它(tā)还是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望(wàng)中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融危机(jī)一定会爆(bào)发，我(wǒ)会(huì)像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待它的(de)到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了(le)。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一(yī)个走过，一个一(yī)个错(cuò)过(guò)，一遍一(yī)遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声(shēng)吼(hǒu)着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对(duì)真(zhēn)理执着(zhe)追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回来，你誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资(zī)”）

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