5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公(gōng)司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交易终止，而(ér)此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不(bù)过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度(dù)超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃(líng)汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧以失败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交(jiāo)易要追(zhuī)溯到两年前。在(zài)2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格，通(tōng)过(guò)山西省产权交易(yì)市场公开挂(guà)牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了(le)要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌(pái)公(gōng)告期于(yú)2021年(nián)8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售征集到(dào)一(yī)名意向受让方，符(fú)合(hé)上(shàng)述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交(jiāo)易规(guī)则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协商一(yī)致，就出售交易(yì)股权签署了《关(guān)于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支付的基(jī)准(zhǔn)价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的批(pī)准(zhǔn)，但由(yóu)于交易所(suǒ)需(xū)的(de)政府审批(pī)事(shì)项未能(néng)在约定的时间(jiān)内完成，项(xiàng)目双方经协(xié)商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易(yì)前后(hòu)耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其(qí)历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是山西省(shěng)汽(qì)车工业(yè)集团(tuán)。作(zuò)为一家老牌(pái)国(guó)营企(qǐ)业，该公司(sī)主要组(zǔ)装(zhuāng)生产重型卡(kǎ)车与货(huò)车，但由于经营不(bù)善陷(xiàn)入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没(méi)能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半(bàn)年的总(z日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕ǒng)销量为439辆。到2012年(nián)第一季(jì)度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)产生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元的价(jià)格(gé)，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实(shí)现商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型载(zài)货车、10万台发动(dòng)机(jī)的大型重卡企业，达产(chǎn)后(hòu)主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于(yú)对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经(jīng)营状(zhuàng)况并不(bù)尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风公司、中国重汽(qì)、一(yī)汽解放等头部企业的(de)单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销量(liàng)总和。2020年(nián)9月之后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)不再披露(lù)有关江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据显示(shì)，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车(chē)重型汽车相(xiāng)关业(yè)务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏(kuī)损(sǔn)最为严(yán)重，超5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债(zhài)的状(zhuàng)态(tài)。因此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了(le)所有的产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的(de)是降(jiàng)低江铃重(zhòng)汽的资(zī)产负(fù)债率，便(biàn)于吸引外部(bù)投资进入，利于江(jiāng)铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃(líng)汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿(yì)元，这三年内，其实现归(guī)母(mǔ)净利润分(fēn)别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利(lì)状况(kuàng)尚可。不过，在2021年(nián)和2022年(nián)这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元，这几乎(hū)撑起(qǐ)了其当年的净(jìng)利润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江铃汽车在这两年(nián)的(de)扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在(zài)这(zhè)两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其经(jīng)营(yíng)活动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科(kē)目变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年一(yī)季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在江铃(líng)汽车肩上(shàng)。而江(jiāng)铃汽(qì)车此次也表(biǎo)示，江铃重汽(qì)已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪(xīn)酬和设(shè)备(bèi)维护等(děng)费用(yòng)。“未来公司(sī)仍将继(jì)续积极(jí)推进江铃重汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江铃汽车(chē)方面称(chēng)。

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