关(guān)注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在地，克(kè)里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市的一个储油设(shè)施遭到无人机袭(xí)击。从网(wǎng)络(luò)上曝(pù)光(guāng)的(de)照片可以看到，袭(xí)击导(dǎo)致储(chǔ)油设(shè)施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯(sī)任命的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市市长(zhǎng)米(mǐ)哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫(fū)在社交(jiāo)媒体上(shàng)称：“由无人机(jī)袭击造成的(de)火灾(zāi)影响面积约为1000平方米，所(suǒ)有安全(quán)和救援人员(yuán)都(dōu)已(yǐ)抵达(dá)现场。火灾所在地和民(mín)用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的多段视频(pín)显示，一场大火照亮了整个(gè)夜空(kōng)，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没(méi)有任(rèn)何伤亡(wáng)报告，地(dì)方(fāng)政府敦促人们在消(xiāo)防员努(nǔ)力扑(pū)灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也(yě)曾(céng)遭到两架(jià)无人机的袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧毁(huǐ)，另(lìng)一架无人机在港口外(wài)爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季(jì)度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一(yī)季报。报告(gào)期内，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润8.5亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼称，报告期(qī)内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度(dù)受(shòu)南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油(yóu)及(jí)棕榈油等公司(sī)主要原材(cái)料的价(jià)格快(kuài)速上涨，今年一季度公司主要原材料成(chéng)本(běn)低(dī)于(yú)去(qù)年同期。销量上涨和(hé)毛利率(lǜ)提升共同推动(dòng)了厨房食品的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计(jì)7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙(lóng)鱼(yú)在投资者关系(xì)活动上表(biǎo)示(shì)，新(xīn)增渠道主要来源于(yú)网(wǎng)络下沉、细分产(chǎn)品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来(lái)的(de)经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产(chǎn)基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴(xīng)平基(jī)地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的央厨项目也(yě)将于(yú)年内建成投产。目前(qián)，河南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开(kāi)始供应学(xué)生餐业务(wù)，多款预制(zhì)菜在线下及电商平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市公司股东的扣除非经常(cháng)性损益的净(jìng)利(lì)润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是公司的套(tào)期保(bǎo)值操(cāo)作未完全满足套(tào)期会计要求的衍生金融工(gōng)具损益的影响，因此将套期保值业务划(huà)定为非(fēi)经常性损益，排(pái)除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年(nián)度商品期货套期保值业务(wù)的(de)公告》中披(pī)露，将在(zài)2023年对在(zài)场(chǎng)内市场(chǎng)交易的与公(gōng)司及下属子公司的生(shēng)产经(jīng)营有直接关系的原料、产品、油脂(zhī)等期货品(pǐn)种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品(pǐn)种。第一季(jì)度(dù)，饲料原料和油脂科技产品的销量有所增长，营业收(shōu)入(rù)同比上(shàng)涨，但是在行情下跌(diē)的过(guò)程中，公司油脂科技(jì)相关产(chǎn)品的利润受到(dào)挤压，导(dǎo)致利润同比有所减少。从合并资(zī)产负(fù)债表中可以看(kàn)出，衍(yǎn)生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿(yì)元，实现了对现(xiàn)货市场的对(duì)冲作(zuò)用(yòng)，弥补(bǔ)了(le)一(yī)定的利润损失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企(qǐ)业道道全一(yī)季度扭亏为(wèi)盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发(fā)布(bù)2023年一季(jì)度报，公司实(shí)现营(什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法yíng)业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营(yíng)活动(dòng)产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全(quán)迎(yíng)来业绩修复时刻。分析人士表示(shì)，道道(dào)全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二(èr)季(jì)度还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降(jiàng)”是道道全(quán)业绩出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年间，原料菜油价(jià)格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位(wèi)，这大大抬升了(le)企业的(de)加工成本。然而零(líng)售终端的包装油价(jià)格上(shàng)涨(zhǎng)幅度却不及成(chéng)本上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多(duō)、亏(kuī)得越多(duō)的(de)情况，这导致油脂加工企业的盈利(lì)能力大幅下降(jiàng)，道道(dào)全也不(bù)例外。自(zì)2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产能陆(lù)续释放，海外(wài)到港原(yuán)料陆续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全近(jìn)年来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名工厂建设(shè)，并于(yú)今(jīn)年(nián)一(yī)季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月(yuè)份，道道(dào)全茂名(míng)工(gōng)厂(chǎng)建成(chéng)投产，此后产能(néng)处(chù)于(yú)爬(pá)坡(pō)释(shì)放期。今年以(yǐ)来，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地(dì)区(qū)餐饮消(xiāo)费回暖势头良好，为(wèi)道道(dào)全(quán)茂名工厂(chǎng)的投产及产能释放带来(lái)正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另一(yī)主要原因是主要原料价格出现下(xià)降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公司的采购及成本压力。自2022年下半年(nián)开始，道道(dào)全所用主(zhǔ)要原(yuán)料的国际交易价格(gé)呈现出回落(luò)走势，受船期和现货到厂(chǎng)的时间影(yǐng)响，道道全的主要原料综(zōng)合(hé)采购成本随后于2022年年末回落，2023年一(yī)季度则进(jìn)一(yī)步延续(xù)回落趋势，对其(qí)一季度实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥(yōng)有(yǒu)多(duō)个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西(xī)南、西(xī)北、华东、华南(nán)等菜油(yóu)主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工(gōng)基(jī)地(dì)。由(yóu)于拥有多个品牌及(jí)多(duō)地工厂，下(xià)游消费复苏、上游原料看(kàn)跌将(jiāng)成为道道全今(jīn)年业绩修(xiū)复的两大驱动因(yīn)子。对于今(jīn)年的业绩，道道(dào)全持有谨慎(shèn)乐(lè)观态(tài)度(dù)，认(rèn)为业绩(jì)修复有一定持(chí)续性，未来不宜过(guò)度悲观。亦有多家券商对(duì)道道(dào)全(quán)今年业绩表达正面预期，并预测其(qí)今年全年营业收(shōu)入将突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材料(liào)价格自(zì)2022年(nián)下半(bàn)年高位回落，且(qiě)叠加提价(jià)效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率迎来(lái)较(jiào)明显改善(shàn)。

　　对于行业(yè)发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看(kàn)，原材料供给(gěi)预计将趋(qū)向(xiàng)于宽松，但天气(qì)、什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法能(néng)源及国(guó)际政治(zhì)经济(jì)形势等因素的(de)影响，又(yòu)给(gěi)油(yóu)脂、油料市场带来不确定性。包装食用(yòng)植物油是生活(huó)必需消费(fèi)品(pǐn)，市场空间广(guǎng)阔。随着(zhe)消(xiāo)费者(zhě)健康(kāng)意(yì)识的(de)提(tí)高，对(duì)健康、安全(quán)、营养的食用(yòng)油需求也将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是(shì)行业(yè)发展的趋势，品牌差异(yì)化现象也将(jiāng)日益(yì)凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信建投油脂(zhī)分析师(shī)石丽红告(gào)诉记者(zhě)，在原(yuán)料供应端，大宗农产品价格已(yǐ)“退(tuì)烧”，进入下行周期(qī)，而(ér)且我国菜油原料供(gōng)应出现了(le)从未有过的多元及宽松局面，包(bāo)装油的(de)成本端压(yā)力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油(yóu)的消费需求(qiú)端(duān)则(zé)是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今年(nián)1—2月油脂(zhī)油(yóu)料市场整(zhěng)体运行平(píng)稳(wěn)，缺乏突出矛(máo)盾且(qiě)供需(xū)端均有不确定性，盘(pán)面整体呈现振荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发(fā)市(shì)场恐慌及(jí)连锁反应，为(wèi)全球金融市场的(de)稳定(dìng)性带来了(le)挑(tiāo)战(zhàn)，对整个商品乃至金融市场(chǎng)造成了(le)较什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法大(dà)冲(chōng)击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲(zhōu)菜油供给压力从进(jìn)口成本端为(wèi)油脂(zhī)油(yóu)料市场形成(chéng)了较(jiào)大拖累。宏观(guān)与基本(běn)面利空出(chū)现共振(zhèn)，不论是(shì)油还是粕均显(xiǎn)著跌破此(cǐ)前振(zhèn)荡区间。虽(suī)然市场并不看好油(yóu)粕走势，但如此凌厉的跌(diē)势仍在节(jié)奏上(shàng)超出(chū)了(le)市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也(yě)有(yǒu)行业人士认(rèn)为，今年一季度油脂的走势也受到宏观面影(yǐng)响。另(lìng)外，在大量乌(wū)克兰(lán)及澳洲廉(lián)价(jià)菜(cài)籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口同比(bǐ)增加200多(duō)万吨，原油(yóu)价格(gé)不(bù)景气(qì)带来(lái)生柴投料(liào)需求减少，这令欧(ōu)洲菜油(yóu)的(de)出口潜力大(dà)大增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗斯菜(cài)油大(dà)部分依赖对中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)，在加拿大(dà)旧作(zuò)菜(cài)籽采购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期面临(lín)的(de)菜油供给压力十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映(yìng)，油脂消(xiāo)费(fèi)复苏不及预期，包装油需求乏力，国(guó)内食用油(yóu)需(xū)求整体增(zēng)量空间不(bù)大。要想拿到更多市场份额，不同(tóng)油种之间、大(dà)小企业之间的(de)竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较(jiào)好，菜油表观库存处(chù)于低位，终端库存(cún)处于(yú)高位。随供应(yīng)逐步增加(jiā)，表观库(kù)存或逐(zhú)步起量，二季度菜油价格与相关(guān)油(yóu)脂价差缩小(xiǎo)格局背(bèi)景下，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期仍(réng)处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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