用友网络(luò)（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即云服务转型第二(èr)阶段进展明显不佳。

　　2023年一季度(dù)，用友网(wǎng)络净亏损3.97亿(yì)元，创公司(sī)2001年5月(yuè)上市以来单季最(zuì)大(dà)亏(kuī)损；2022年净(jìng)利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来连续第(dì)三年净利(lì)下(xià)滑(huá)。与(yǔ)此对(duì)应的是(shì)，2020年以来公司股(gǔ)价持续大跌。

　　这与用友(yǒu)网络3.0-I转(zhuǎn)型(xíng)阶(jiē)段营收、净利同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前，用(yòng)友网络(luò)股价为21.61元，市值(zhí)741.9亿元。

　　上市23年来单季(jì)最大亏损

　　净利连续三年下滑

　　用友网络4月28日(rì)晚间发布2023年第一(yī)季(jì)度报告(gào)，一季度实现营业(yè)收入(rù)14.75亿(yì)元，同(tóng)比增长15.3％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净亏损3.97亿元(yuán)，创该公(gōng)司2001年5月上市以来(lái)单季(jì)最大(dà)亏损。

　　此(cǐ)前(qián)，用(yòng)友网络(luò)发布的年报显(xiǎn)示，2022年公司营收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降69％。这(zhè)是在2019年创下净利11.8亿元(yuán)的历史最高(gāo)点之后，用友(yǒu)网络连续(xù)第三年净利下(xià)滑(huá)。

　　从(cóng)股价来看(kàn)，在2020年7月创下历史(shǐ)新高之(zhī)后(hòu)，用友网络股价就总体上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等投资者(zhě)被套

　　在2022年股价(jià)大(dà)跌前，用友网络在股(gǔ)价(jià)相(xiāng)对高点进行了定增(zēng)融(róng)资。此次定(dìng)增(zēng)吸引了不少机构参与，包(bāo)括高(gāo)毅(yì)、葛(gé)卫东等知名(míng)机构和投资(zī)者。

　　2022年1月，用友网络披露定增结(jié)果，增发数量约1.7亿股，每股价(jià)格为(wèi)31.95元(yuán)，定增募资约53亿元。当时，在定增市场颇为(wèi)活跃的私募大佬葛卫东，也参(cān)与了定增，投入资金约(yuē)2亿元。

　　但在定增结(jié)束之后，用友网络发布的2021年业绩明显不及市(shì)场预期，2021年净利润为7.078亿元(yuán)，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季度业绩(jì)更(gèng)是(shì)连(lián)续爆雷：一(yī)季(jì)报净利润(rùn)-3.932亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降(jiàng)218.93％；三(sān)季报净(jìng)利(lì)润-5.395亿元，同比(bǐ)下(xià)降525％。

　　在(zài)此背景(jǐng)下(xià)，用(yòng)友(yǒu)网络的股价从2022年2月37元的高点，最低(dī)跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅近六(liù)成。而葛卫东(dōng)的总(zǒng)持股数，也从2022年一(yī)季度的7626万股，到2022年三(sān)季度(dù)末退(tuì)出(chū)前十大股东，在此期间，其减持(chí)数量至少有4100万股。其定增投(tóu)资也(yě)惨(cǎn)遭被套。

　　2022年(nián)以来，用友网络股价(jià)大跌。

　　云服务(wù)转型第二(èr)阶(jiē)段(duàn)道(dào)阻(zǔ)且长

　　在用(yòng)友(yǒu)网络的发展历史(shǐ)上，其1.0阶段是通过财务软件(jiàn)服(fú)务(wù)企(qǐ)业的会计(jì)电算化，2.0阶段是通(tōng)过ERP软件(jiàn)服务企(qǐ)业的(de)信息化，现在的(de)3.0阶段是服务(wù)企业(yè)的数(shù)智(zhì)化。

　　具体来说，从2016年(nián)起，用友的3.0-I战略是转型云服务业务(wù)，引领中国(guó)企业(yè)级(jí)服务市场。在(zài)此基础上，公司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构建(jiàn)和运营(yíng)全(quán)球领先的企(qǐ)业云服(fú)务平台。

　　2015年，用友(yǒu)网络正式发(fā)布了完全基于(yú)互(hù)联网架构的(de)企业互(hù)联网(wǎng)开发(fā)平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力(lì)云等云产(chǎn)品(pǐn)得到逐步(bù)发展(zhǎn)，各领域云上线运营、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始，用(yòng)友BIP经历了(le)第一个阶段的(de)”用友云三件套是哪三件”面世、云平台及领(lǐng)域服务快速发展，第(dì)二个阶段的统一(yī)底座和服务融合。2022年8月，经过6年的规模(mó)研发和(hé)持(chí)续迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云进入新的(de)发展阶段。

　　从公(gōng)司业务(wù)占比来看(kàn)，用(yòng)友网络云服务转型取得了(le)较大成功。

　　2022年(nián)，其(qí)云服务业务实(shí)现(xiàn)收入63.53亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)19.4％，占总(zǒng)营(yíng)收的(de)比重为68.6％，较2021年(nián)提升9个百分点，已(yǐ)成(chéng)为(wèi)公司主要收入来源(yuán)并继续扩(kuò)大收入占比。

　　但(dàn)从高端(duān)市场份(fèn)额(é)来看，用友却(què)还是没有多(duō)大(dà)突破。《2021年中国工业软件发展白皮书(shū)》显示，国产ERP软件整体(tǐ)市占率(lǜ)超过70％，其中用友市占(zhàn)率达到40％。但在(zài)高端ERP市场，国(guó)产ERP软件占有率仅有(yǒu)25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在(zài)市场(chǎng)曝出华为将在4月启用(yòng)自己研(yán)发的M三件套是哪三件etaERP软件之后，用友网络股价直接(jiē)跌停。尽管华为目前仅为自用(yòng)，并(bìng)不一定会面(miàn)向外部(bù)市场提(tí)供(gōng)高端ERP软件，但股价的跌(diē)停，反应出市场对用友在高端(duān)ERP软件市场竞争(zhēng)力信心的(de)严(yán)重不足，也反应了其在高端市场的进(jìn)展不(bù)佳。

　　具(jù)体到财(cái)务和股价上，在用友(yǒu)网络(luò)3.0转型第一阶段(duàn)，即2016年-2019年(nián)，在其(qí)营(yíng)收(shōu)逐渐增长的(de)同时，净利润也在同(tóng)时逐年增长，且增幅远高于营(yíng)收增幅。对应(yīng)到股价上，在此期间，用友网(wǎng)络股价大(dà)涨(zhǎng)约8倍。

　　但在用(yòng)友网络(luò)3.0转型(xíng)的第二阶段，即2020年至(zhì)今，其营(yíng)收仅仅小幅增长(zhǎng)，几(jǐ)乎可以说是踏步不前，净利润却大(dà)幅下跌(diē)，股价也因(yīn)此大跌，公司(sī)市值(zhí)严(yán)重缩水(shuǐ)。

　　用友网络(luò)董事(shì)长(zhǎng)王文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶(jiē)段，用友的(de)市值(zhí)还是有(yǒu)很大的提升空间(jiān)。但(dàn)从目前(qián)的(de)情(qíng)况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且(qiě)长。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三件套是哪三件