昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报道，知情人(rén)士透露(lù)，美国总统拜(bài)登(dēng)和(hé)众议(yì)院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债(zhài)务上限达(dá)成协议(yì)，双方在可自(zì)由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情况的人(rén)士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的(de)不会是(shì)一份长达(dá)数百(bǎi)页(yè)、可能(néng)需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案(àn)，而是一份包含(hán)几个关(guān)键数字的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自(zì)由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支，但让议(yì)员们在未来(lái)几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的(de)细节(jié)。根据美(měi)国联(lián)邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元支出(chū)总额的(de)27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议(yì)员表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减(jiǎn)产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来首(shǒu)次(cì)面(miàn)对面会议不太可(kě)能采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的任务(wù)是监控市场形势并(bìng)及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申(shēn)OPEC+的(de)目标不是推动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡价(jià)格(gé)，以确保(bǎo)生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的价格反映(yìng)了市场对全球(qiú)宏观经济形(xíng)势的评估(gū)。美国(guó)加息阻(zǔ)碍(ài)了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据(jù)显示，交(jiāo)易员们(men)完全押(yā)注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的(de)某次(cì)会(huì)议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效(xiào)联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基(jī)点，这代表市场认为(wèi)接下来两(liǎng)次会议(yì)中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化了约14个基点的加息(xī)预期(qī)，由于美联储加息规(guī)模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日(rì)市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后(hòu)每(měi)股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)营收(shōu)增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿(yì)美(měi)元，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的数(shù)据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财季(jì)营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布局AI的热(rè)潮中获得(dé)的利(lì)益远超人们(men)预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层(céng)硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领域(yù)占据(jù)主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练(liàn)和运(yùn)行机(jī)器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期货(huò)日报记者(zhě)采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上(shàng)限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着(zhe)截止日(rì)期临近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能排除接下来继(jì)续加息的可能性(xìng)，当前美(měi)联储6月加息(xī)概率(lǜ)上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)普遍形(xíng)成一(yī)定压(yā)力。国(guó)内方面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和固定资产投资等经济(jì)数(shù)据略低于(yú)市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济(jì)状况关(guān)联性较强的(de)黑色(sè)系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑色37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm(sè)产业(yè)层面也并无利多因素。黄(huáng)科(kē)表示，从现货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然(rán)目(mù)前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有很强的减(jiǎn)产动力(lì)。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复(fù)产的(de)情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下移(yí)导(dǎo)致(zhì)钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求(qiú)也(yě)已临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢(gāng)材价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记者表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市(shì)场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的(de)负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢(huī)复距离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今年年初(chū)以来市(shì)场对(duì)下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规(guī)模又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢(gāng)产量平控政策也进一步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周(zhōu)度表(biǎo)观消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期期(qī)货研究(jiū)院黑色(sè)组(zǔ)长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是(shì)外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来(lái)表(biǎo)现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易未能如(rú)期出现(xiàn)，但国内市场利空(kōng)在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材(cái)需求端利空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材(cái)供应(yīng)压力会明(míng)显增(zēng)加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要(yào)的政策时点可(kě)能在7月的半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通(tōng)关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负(fù)反馈还在(zài)持续(xù)，价(jià)格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场对于(yú)后(hòu)期供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量平(píng37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm)控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短(duǎn)期内(nèi)黑色系(xì)品(pǐn)种或(huò)延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循(xún)环，或(huò)将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格(gé)惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样(yàng)的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在(zài)期货价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的(de)价格(gé)区(qū)间有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份之后来(lái)自政策(cè)面和(hé)市场(chǎng)力量(liàng)的(de)供应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或将在下(xià)半年显现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及(jí)国内外价差有利于(yú)钢材(cái)出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商(shāng)品价(jià)格保持谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在(zài)后(hòu)续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)，那么(me)低价可能会刺激补库(kù)，并带(dài)动行(xíng)情(qíng)出现阶段反弹。

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