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　　金融(róng)界5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收(s自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好hōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)日(rì)经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的(de)味(wèi)道(dào)，“股(gǔ)神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的(de)力量(liàng)。数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日(rì)本股票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大(dà)商(shāng)社的股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了(le)向这些(xiē)公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日(rì)本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴藏着更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的(de)还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本(běn)受(shòu)益于(yú)地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自(zì)1989年(nián)日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化(huà)也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加(jiā)重要的角色(sè)，同时日(rì)本在(zài)芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的(de)巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自(zì)己的(de)确被低估了(le)。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也是(shì)一股不(bù)容忽(hū)视的(de)力(lì)量。日本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经营能力的(de)改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资(zī)者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本(běn)股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答案(àn)吧。

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