美东时间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一(yī)致同意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是否(fǒu)有(yǒu)必(bì)要进一步加息的问题(tí)上存(cún)在明显分歧(qí)，更多官员暗(àn)示他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他们目前的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必要进一已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后(yī)步(bù)收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会(huì)者认(rèn)为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于美(měi)联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对经济活动(dòng)的影(yǐng)响被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进(jìn)一(yī)步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都(dōu)将(jiāng)支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程(chéng)度(dù)还不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联(lián)储主席(xí)鲍(bào)威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估过去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣布连(lián)续第(dì)十次加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代(dài)以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确定(dìng)性和近期银(yín)行业的压力，官员们透露(lù)未来的(de)决策将转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无数(shù)变(biàn)量(l已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后iàng)将(jiāng)决定加息周期是否会(huì)继(jì)续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决(jué)议之后，美联储官(guān)员最关(guān)注的还(hái)是(shì)掌握(wò)政策(cè)的主(zhǔ)动权(quán)，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接下(xià)来(lái)该央(yāng)行大概率不会给(gěi)出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不要传达(dá)降(jiàng)息的(de)可能性，或者已经排除(chú)了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持(chí)利率不变都(dōu)是有可能的。“即(jí)使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有可能需(xū)要在(zài)今(jīn)年晚些时(shí)候加息。直到有(yǒu)明确证据表明(míng)通胀正在(zài)降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期(qī)的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是(shì)基于(yú)这(zhè)样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官员们采取(qǔ)的(de)是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这(zhè)样的观点，即(jí)他(tā)们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于(yú)严重冲击(jī)市场的(de)银行(xíng)业危机，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员们对此(cǐ)专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流(liú)动性来(lái)满足其需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会(huì)议上(shàng)，美联(lián)储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的股价在(zài)此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但对(duì)绝(jué)大多数(shù)银行来(lái)说(shuō)，这(zhè)些(xiē)下跌似乎(hū)主(zhǔ)要(yào)反(fǎn)映了(le)对(duì)盈利能(néng)力下(xià)降的预(yù)期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对(duì)银(yín)行(xíng)业压力再(zài)次加剧的(de)可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区(qū)性银行业危机带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关(guān)注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者(zhě)提(tí)到，必须及时提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金(jīn)融体(tǐ)系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者指出了(le)美国国债市场有序运作(zuò)的(de)重(zhòng)要性，或强调(diào)了有关当(dāng)局继(jì)续解决(jué)与市场韧性相关问题的重(zhòng)要(yào)性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性(xìng)工具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈(tán)判没有取得(dé)任何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她的(de)部门(mén)最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资(zī)金的不确定(dìng)性而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下(xià)美联(lián)储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行(xíng)现在可(kě)能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及(jí)是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要(yào)意识到他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报(bào)，英伟达在本财(cái)年第一(yī)财(cái)季(jì)总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是(shì)，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟达股价在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本(běn)市场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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