金融界5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的(de)活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是(shì)自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样的(de)味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前(qián)就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次(cì)季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时(shí)点，不(bù)断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能(néng)季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时(shí)我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年前在日本一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认(rèn)为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸(mào)易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边(biān)际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的(de)大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估(gū)的日本(běn)资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证明自(zì)己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容(róng)忽视(shì)的力量。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业(yè)经营能力(lì)的改善和价(jià)值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要(yào)求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一(yī)波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一(yī)切将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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